在2025年上半年，膳食营养补充剂行业的竞争愈发激烈，汤臣倍健作为该领域的龙头企业，其业绩却遭遇了滑铁卢。公司公布的财报显示，上半年营业收入为35.32亿元，同比下降23.43%；归属于上市公司股东的净利润为7.37亿元，同比下降17.34%。
作为拥有30年历史的老牌企业，汤臣倍健的这份成绩单显然不尽如人意。具体来看，线下渠道收入17.98亿元，同比下降31.63%；线上渠道收入16.84亿元，同比下降13.78%。线下渠道的大幅下滑，反映了药店渠道客流持续减少的行业趋势，而线上渠道的下降则凸显了电商竞争的激烈程度。
汤臣倍健的三大核心品牌“汤臣倍健”、“健力多”和“lifespace”国内产品收入均出现下滑，分别同比下降28.32%、30.35%和34.43%。这一连串的下滑数据，无疑暴露出公司产品竞争力和市场推广方面存在的问题。然而，在海外市场方面，境外LSG业务却实现了13.46%的增长，成为财报中的一大亮点。
值得注意的是，尽管公司业绩承压，但公司创始人兼实际控制人梁允超的薪酬情况在财报中却并未明确披露。财报仅在“关联方及关联交易”部分提到，关键管理人员薪酬本期发生额为797.28万元，同比下降24.65%，但并未区分梁允超个人与其他管理人员的薪酬。这一模糊披露引发了市场的关注和讨论。
面对业绩下滑的压力，汤臣倍健采取了严格的成本管控措施，其中销售费用的缩减尤为显著。报告期内，公司销售费用为12.33亿元，同比下降32.33%，远超营业收入的降幅。其中，广告费支出仅为2.43亿元，同比下降53.49%。这一大幅缩减的广告费支出，虽然有助于缓解短期利润压力，但也可能对品牌影响力造成长期影响。
在战略层面，汤臣倍健正经历从规模扩张到质量提升的转型阵痛。公司将“强经营质量提升”作为核心目标，聚焦核心品类的创新升级、全渠道业务提质增效、数字化等重大项目课题。为了提升产品竞争力，公司持续推动科研成果转化应用，并加强品牌建设，通过一系列活动深化品牌信赖度。然而，战略转型并非一蹴而就，线下渠道的持续下滑和线上渠道未能实现突破，都显示出全渠道整合的艰难。
汤臣倍健还放缓了珠海生产基地四期、五期等募投项目的投资进度，主要因行业渠道格局变化及竞争加剧导致业务实际增速未及预期。这一举措从侧面反映出公司对未来市场增长的谨慎态度。
