周三，美国国债市场经历了一场突如其来的波动，各期限的美债收益率在短时间内显著跃升。从两年期到30年期的国债收益率均出现了急剧的上涨，其中，10年期国债收益率的变动尤为引人注目。在北京时间8月6日晚间，仅仅五分钟之内，该收益率从4.225%跃升至4.282%，涨幅接近6个基点，随后又迅速回归到正常水平。
据国外媒体报道，这一异常波动可能与期货市场的大规模抛售有关。有交易员指出，这次抛售可能是由“乌龙指”事件导致的，即交易员因操作失误而错误地下达了大额抛售指令。Mischler Financial的董事总经理Tom di Galoma透露，市场传闻某交易员本意抛售8000份10年期国债期货合约，却因操作失误抛出了8万份，尽管该错误交易随后被取消，但其影响已波及市场。
此次“乌龙指”事件不仅引发了美债收益率的飙升，还可能间接影响了随后的10年期国债拍卖。美国财政部在当地时间周三拍卖了420亿美元的10年期国债，但拍卖结果并不理想。中标利率为4.255%，是自去年12月以来的最低水平，且低于7月的拍卖利率。投标倍数也大幅下滑，显示出市场需求疲软。
纽约道明证券的美国利率策略师Jan Nevruzi认为，期货市场的大规模抛售是导致美债收益率飙升的主要原因，这也可能让买家在国债拍卖中变得谨慎。然而，市场上也有不同的声音，有策略师推测，此次收益率飙升可能与市场在公司债券发行前的“利率锁定”操作有关。
在美联储降息预期逐渐升温的背景下，市场对于美债后续走势的关注也在增加。有分析师指出，近期美国新增非农就业数据不及预期，且前值被大幅下修，这加剧了市场的避险情绪。历史数据显示，当新增非农就业数据的二次预估值较初值下修幅度较大时，10年期美债收益率通常会下行。
民生证券固收首席分析师徐亮则认为，随着降息预期的增强，10年期美债收益率可能会在4.00%-4.30%的区间内低位震荡。然而，他也提醒，如果通胀迹象增强，可能会阻碍利率的下行。“大而美”法案的长期实施也可能增加债务压力，对长端利率的下行构成扰动。
