山东东营，一个在中国能源版图上占据重要位置的城市，孕育了一家特别的科技公司——山东胜软科技股份有限公司（胜软科技）。这家公司源自中国石化胜利石油，却立志以独立第三方的身份在市场中开辟一条独特道路。
胜软科技的创始人徐亚飞，一个江西籍的数学才子，1986年毕业于江西师范大学数学系，并在两年后成为华东地质学院的助教。1991年，他获得上海科学技术大学计算机数学硕士学位，随后在胜利石油管理局信息中心担任副主任，直至2002年创立胜软科技。历经23载春秋，他将一家油田信息化服务公司打造成为中国智慧油气田领域的佼佼者。
然而，光环背后亦非全然光明。胜软科技年营收虽达5.25亿元，但其中超过半数依赖于中石化，毛利率逐年下滑至24.6%，应收账款周转天数更是飙升至1662天。这些问题，在胜软科技再次冲刺IPO之际，显得尤为引人注目。
胜软科技的IPO之路并非一帆风顺。早在2023年，公司就曾向北交所提交A股上市申请，但经过三轮问询后，最终在2024年8月主动撤回申请，上市进程终止。同年11月，胜软科技转战港交所，首次递交上市招股书，虽在6个月后资料失效，但2025年7月，公司再次更新招股书，继续IPO之旅。
值得注意的是，自2021年以来，胜软科技频繁更换会计师事务所，并多次进行前期会计差错更正。2022年4月，公司对2020年年报进行更正，确认前期存在固定资产、无形资产计量及跨期确认收入等问题，导致营收和净利润大幅下滑。此后，公司又多次发布会计差错更正公告，涉及工资薪酬跨期、应收账款账龄区分不准确、收入确认方法调整等多个方面。这些更正和更换会计师事务所的行为，无疑反映了胜软科技在财务内控体系上的薄弱。
业务方面，胜软科技以智慧能源解决方案起家，后逐步拓展至智慧城市和智能制造领域。按2024年收益计算，公司在中国智慧油气田解决方案市场名列前茅，也是中国独立智慧能源解决方案市场的重要参与者。然而，公司的业绩高度依赖中石化，对中石化的销售收入占比超过半数，且前五大客户占比高达70.3%，这种客户集中风险不容忽视。
胜软科技的业务季节性明显，第四季度收益占全年大部分，导致盈利能力出现季节波动。2025年前四个月，公司出现了增收不增利的情况，期内亏损同比扩大74.2%，毛利率降至24.6%。同时，公司的贸易应收款项及应收票据净额规模持续扩大，占资产总值比例高达67.5%，应收账款周转天数更是惊人地达到1662天，反映出公司面临较大的资金压力和坏账风险。
尽管面临诸多挑战，胜软科技并未停止前进的脚步。公司在招股书中提及，将部分资金用于“识油大模型”的进一步研发，以期在人工智能领域取得突破。然而，与同行业可比公司相比，胜软科技的研发费用率仍显较低，未来需加大研发投入以保持竞争力。
胜软科技的发展历程，是一部从油田信息化服务到智慧能源解决方案提供商的转型史。然而，在追求规模扩张的同时，公司必须正视内控问题、客户依赖症以及创新能力等挑战。未来，胜软科技能否顺利通过港交所聆讯并成功上市，仍需时间给出答案。
