近期，工业品期货市场迎来了一波显著上涨行情，这一波涨势与“反内卷”政策的推进息息相关。
7月22日，商品期货市场午后迎来大爆发，焦煤、焦炭、多晶硅、工业硅、玻璃、纯碱等多个品种纷纷涨停，市场情绪瞬间被点燃。市场传言，国家能源局正对煤炭生产进行核查，对超能力生产的煤矿将采取停产整改措施，这一消息被视为煤炭行业“反内卷”行动的开始，进而推动了黑色系期货的狂飙。
此次商品期货市场的上涨并非偶然，而是与多个行业的减产消息紧密相连。在钢铁、光伏以及煤炭行业相继传出减产消息后，市场对于这一轮商品行情的持续性给予了高度关注。
大宗商品市场再现暴涨态势，从光伏产业链到黑色系，多个工业品期货品种不断攀升。7月22日，商品期货早盘便展现出强势震荡的态势，尤其是光伏产业链品种，多晶硅、工业硅等呈现出单边上涨的行情。午后，工业品期货更是全线爆发，黑色系中的焦煤、焦炭更是直线拉升直至涨停。
具体来看，焦煤价格已经突破了1000元/吨的大关，收盘涨幅为7.98%，报1048.5元/吨，持仓量大幅减少，显示出空头的大面积平仓；焦炭收盘报1697.5元/吨，涨幅同样为7.98%，持仓量也有所减少。黑色系中的螺纹钢、铁矿石、热卷等品种也均有不俗表现。
光伏产业链同样延续了强势走势，多晶硅和工业硅两大品种今日携手涨停。多晶硅主力合约涨幅高达8.99%，报49105元/吨，再创上市以来新高，自7月以来，其涨幅已经超过了50%，成为本轮商品行情的领头羊。工业硅也迎来了本轮行情以来的首个涨停，本月涨幅高达20%。碳酸锂虽然涨幅稍逊一筹，但也达到了2.71%。
煤炭作为工业核心能源，其供应波动对多个行业产生了深远影响。对于工业硅和多晶硅而言，电力成本占比颇高，煤炭供应受限推升电价上涨预期，直接加重了它们的生产成本，成为推动期货价格上涨的重要因素之一。
玻璃和纯碱也表现抢眼，双双涨停。其中，纯碱主力合约收盘大涨8.01%，玻璃主力合约收盘大涨9.08%。
市场传言，国家能源局正在开展煤矿生产核查工作，以促进煤炭供应平稳有序。文件要求煤矿严格按照公告产能组织生产，对超能力生产的煤矿将一律责令停产整改。业内人士认为，这一措施意味着煤炭行业的“反内卷”行动正式开启，也瞬间引爆了黑色系期货。
进入7月以来，“反内卷”政策预期不断升温，市场期待供给侧政策的进一步出台。黑色系各品种均开启了期现正反馈，焦煤主力合约在短时间内暴涨30%。焦化环节因亏损严重也开始提涨，本周三焦炭第二轮提涨即将落地，后续仍有提涨预期。
近期，各部委、行业协会相继出台了针对性的行业政策，旨在遏制过度“内卷”和削减落后产能。在钢铁和光伏企业传出减产消息后，投资者开始认为这场“反内卷”行动可能影响更多的行业，导致钢铁、煤炭、新能源板块以及光伏产业链集体上涨。
对于此轮行情能否持续，业内人士认为，各行业相关政策正在落实和传递的过程中，对期货价格的影响仍在持续发酵。这些商品前期下跌时间较长、跌幅较深，产业链各主体前期受悲观预期影响，产业链下游库存普遍偏低。因此，价格反弹的过程仍在继续。
