近期，港股市场中的石油板块表现抢眼，特别是在7月21日午后，多只石油股迎来显著上涨。其中，延长石油国际的股价飙升超过17%，中国石油化工股份公司（中石化）上涨超过5%，中国石油天然气股份公司（中石油）的涨幅也超过了4%。
高盛最新发布的报告揭示了这一上涨背后的部分原因。报告指出，过去三个月里，布兰特原油期货价格实现了超过10%的涨幅。基于这一趋势，高盛将2025年下半年的布兰特油价预测上调了5美元，至每桶66美元的水平。然而，该行同时维持了一个因供应过剩导致的预测，即布兰特原油与西德州中质原油（WTI）在2026年的平均价格将分别跌至每桶56美元和52美元。
尽管全球库存的上升情况符合高盛的预期，且该行维持了2025年日均供应过剩100万桶的预测，但经合组织（OECD）的库存水平却低于预期。这一差异主要归因于非经合组织国家海上库存的增加。高盛还注意到了闲置产能减少的速度快于预期，以及全球GDP展望更加稳固的趋势。这些因素共同促使高盛将三年期布兰特油价的公允价值估计上调了3美元，至每桶68美元的新水平。
在WTI油价方面，高盛同样做出了上调预测的决定。该行将2025年下半年的WTI油价预测从先前的每桶57美元上调至63美元。这一调整反映了高盛对原油市场未来走势的乐观态度，尽管供应过剩的压力依然存在。
