近期，多家知名券商对A股及港股市场发表了最新观点，普遍认为市场正迎来新的机遇期。
中信证券指出，6月以来市场逐渐从存量博弈转向增量驱动，但部分热门板块已进入高位震荡。相比之下，受价格因素影响的制造板块表现相对低迷，有望成为资金增配的对象。同时，港股估值洼地特征再现，南下资金有望回暖，当下是增加港股配置的良好时机。A股方面，有色、AI硬件、创新药、游戏和军工等板块预计将继续轮动，低位制造板块有望在政策和流动性推动下持续修复。
申万宏源证券则强调，当前市场已呈现出“牛市氛围”。在“反内卷”政策推动下，中游制造板块的基本面预期提前向2026年切换，短期投资机会增多。美国财政刺激法案的通过也排除了中期深度衰退的风险，提升了中国2026年供需格局拐点的可见度。短期内，市场赚钱效应全面扩散，但三季度牛市可能不会一蹴而就，市场反复可能增加。三季度算力链的机会可能来自中美谈判成果，而“反内卷”行情下，周期品短期弹性更大。
招商证券分析，上周A股市场走强主要受美股上行、权重股强势上攻以及“反内卷”政策细则落地预期等因素推动。随着半年报业绩预告的发布，业绩超预期的方向成为市场进攻的重点。整体来看，A股半年报业绩向好率高于去年同期，尽管整体盈利改善幅度有限，但结构性布局机会依然值得关注，特别是高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造、内需领域等。
国泰海通证券认为，中国股市“转型牛”的升势已经形成，关键动力在于股市贴现率的系统性降低。包括经济结构转变、无风险利率下降、风险认识的系统性下降等因素。预计下一阶段股指或横盘整固，但整固是为蓄力新高。短期内，市场将聚焦“反内卷”主题，金融行情未结束，成长题材轮动。
天风证券提醒投资者，7月应以稳应变，谨防市场过热。投资主线可关注科技AI+、消费股的估值修复以及低估红利的崛起。AI产业趋势的进展将影响低估红利的高度，而消费板块的投资核心在于估值，建议重视恒生互联网。
信达证券则认为，当前市场表现与盈利脱钩，与2013—2015年类似。在资产荒的环境下，保险资金和居民资金可能加速流入股市。尽管当前的“反内卷”政策力度弱于2014年7月的地产政策拐点，但战略上认为下半年会出现类似2014年下半年的行情。
华西证券表示，沪指站上3500点后，大金融、“反内卷”和科技主题交替轮动上行。尽管当前市场估值已从底部区域回升，但政策层对支持资本市场的决心与力度未变，“平准基金”等中长期资金入市将推动市场稳定。配置上，建议关注稳定红利类资产、涨价相关资源品以及新技术、新成长方向。
中泰证券分析，本轮市场突破的动力包括政策预期升温、“反内卷”投资主题席卷以及交易活跃度回暖。7月配置上，TMT+非银+军工是不错的选择。随着半年报业绩线索逐步清晰，市场资金已开始布局业绩确定性较强的板块。
财信证券认为，8月之前市场处于新一轮做多窗口期，叠加投资者情绪改善和增量资金入场，指数仍有上行动能。尽管面临压力位限制，但预计市场将以震荡偏强运行为主。建议关注“反内卷”相关方向、稳定币相关方向以及半年报预告有望超预期的标的。
