近期，光大保德信基金正式推出了其首只纯被动指数产品——中证A500指数基金，基金代码分别为A类023609和C类023610，目前正处于热烈发行阶段。该基金的募集期从7月7日延续至7月25日，并由经验丰富的量化投资专家王卫林担任基金经理。
在接受相关栏目采访时，王卫林详细阐述了他将主动管理策略融入量化投资框架的独特方法，以及新产品的战略意义。他所管理的光大保德信锦弘混合A基金，在过去六个月和一年内的收益率分别为6.71%和16.04%，相较于业绩基准的超额收益达到了4.69%和7.44%，表现颇为亮眼。
作为光大保德信在被动指数领域的首次尝试，这款中证A500指数基金标志着公司在量化投资领域迈出了新的一步。尽管公司在此领域尚属新手，但其量化投研平台却有着深厚的积累。早在2004年，光大保德信就推出了中国市场上首只具有鲜明量化特征的公募产品——光大量化核心基金。目前，公司的量化投资团队由五位平均从业经验超过八年的专业人士组成。
谈及为何选择此时布局A500指数基金，王卫林表示，这既是对近年来指增产品表现不佳的回应，也是产品线战略补缺的需要。他强调，被动指数管理与现有量化管理在系统和风控体系上是一脉相承的，且相较于正在进行的主动管理工作，被动管理实际上更为简单。
中证A500指数不仅涵盖了大市值个股，还广泛覆盖了半导体、创新药、新材料等高成长行业，实现了蓝筹价值与创新成长的深度融合。同时，该指数还纳入了ESG和互联互通筛选机制，其长期历史表现优于中证500、中证1000等其他宽基指数，具有中长期配置价值。
中证A500指数当前的估值水位为14倍PE，股权风险溢价为5.1%（处于2016年以来的83%分位），为投资者提供了低位入场的良机。
王卫林的投资框架以量化为主，主动管理为辅。他管理的产品虽然被贴上量化的标签，但实际上采用的是一套动态平衡策略。他透露，自己的投资框架是在不断迭代中逐步形成的，从最初的纯量化策略，逐渐演变为结合主动和量化管理的模式。
在应对市场极端情况时，王卫林会利用主动管理工具进行干预。例如，在2024年1月的流动性危机中，他引入了公司主动团队推荐的负相关性标的来平衡波动；而在9月24日政策刺激引发的高Beta行情中，他则手动增持了券商股。
对于新基金锚定的中证A500指数，王卫林给予了辩证而务实的评价。他认为，A500本质上是沪深300的增强版，具有更均衡的行业结构，且科技成长板块占比更高。随着新ETF费率优势的显现，长期资金有望持续流入中证A500，为其提供增量资金支持。
在量化投资同质化日益严重的背景下，王卫林坚持“稳定优于激进”的原则，将主动管理视为应对量化模型无法捕捉的尾部风险的有效手段。他强调，在策略低于预期时，他不会改动模型内核，而是利用主动工具来高效平衡敞口。
光大保德信作为国内最早组建量化投资平台的机构之一，以其21年的量化积淀为新基金的发行提供了有力支持。公司自主开发的投研平台覆盖了数据库管理、因子挖掘、风险控制等全流程，具备更优的风险控制能力。
王卫林的职业态度务实而低调，他认为量化投资的精髓在于抓住概率优势，通过系统化方法追求稳定超额。在被动化浪潮席卷公募的当下，中证A500指数基金的推出不仅标志着光大保德信在被动指数领域的新尝试，也展现了王卫林“量化为主、主动为辅”双轨制投资策略的韧性。
