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公募费改两载:头部机构指数战正酣,中小公募如何破局降本?

   时间:2025-07-10 03:27:06 来源:北京商报编辑:快讯团队 IP:北京 发表评论无障碍通道

在公募基金行业,一场深刻的变革正悄然进行。一家小型公募基金公司的高管透露,自成立以来,公司始终未能实现盈利,而高昂的租金及不断上涨的续租成本,迫使他们考虑搬迁以削减开支。这一困境,在某种程度上,也映射出了整个行业在公募降费改革浪潮下的生存状态。

然而,转型之路并非坦途。大型公募在发力被动型产品时,面临着指数基金市场的激烈竞争。尽管指数基金更适合大多数投资者,且新发规模屡创新高,但ETF市场的同质化问题日益凸显,超额收益愈发难以获取。对于刚刚起步的ETF业务,机构还需在短期利益与长期战略之间做出艰难抉择。

相比之下,中小型公募基金公司的处境更为艰难。在行业降费的背景下,管理费收入的普遍下滑,使得这些本就规模不大的机构雪上加霜。多家中小型基金管理人的管理费收入同比降幅超过五成,甚至有个别机构的管理规模垫底,生存压力巨大。面对“强者恒强”的市场格局,中小机构只能将重心放在提升产品业绩上,以期在激烈的市场竞争中站稳脚跟。

尽管如此,行业改革带来的阵痛依然无法忽视。为了降低成本,不少机构在差旅、营销等方面大幅压缩开支,甚至对人员结构进行优化。然而,正是在这样的背景下,新的机遇也开始显现。浮动费率基金等新模式的出现,将基金管理人与持有人的利益紧密相连,推动了公募基金行业回归“代客理财”的本源。

为了应对行业变革,不少基金管理人积极拥抱变化,持续修炼“内功”。一些机构通过加强投研核心能力建设、提升价值创造能力,来增强主动权益类基金的竞争力;而另一些机构则探索“工业化”升级路径,通过专业分工、流程协作的工业化生产模式,实现投资策略的科学化和系统化。

为了更好地服务居民财富管理需求,一些基金公司还着眼于产品创新和客户服务。他们不仅推出更多合理让利型产品、固定持有期产品等有利于提升客户体验的产品,还深化投教工作力度、加强投资过程陪伴和投后服务赋能,以期在激烈的市场竞争中脱颖而出。

在这场深刻的行业变革中,公募基金公司正通过多种角度的探索和实践,寻找着业绩、规模、收入的正向循环之路。尽管挑战重重,但新的力量正在破土而出,推动着公募基金行业向着更加健康、可持续的方向发展。

对于公募基金行业而言,这场费率改革不仅是一次挑战,更是一次机遇。它促使基金公司重新审视自身的业务模式和核心竞争力,推动行业向着更加高效、透明的方向发展。在这个过程中,虽然会有阵痛和困难,但只要坚持创新、注重客户体验、提升投研能力,就一定能够迎来更加美好的未来。

 
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