近日，红塔证券率先公布了其2025年上半年的业绩预告，为上市券商中的首份业绩预告。
公告显示，红塔证券预计在2025年上半年实现归母净利润在6.51亿元至6.96亿元之间，相较于去年同期，这一数字实现了45%至55%的显著增长。同时，公司预计归母扣非净利润将达到6.34亿元至6.79亿元，同比增长40%至50%。
红塔证券指出，上半年的业绩增长主要得益于公司差异化、特色化战略的深入推进。面对市场的不确定性，公司通过提升资产配置的科学性和有效性，持续优化资产负债结构，提高资产质量，并积极推进自营投资业务的非方向化转型。这些措施共同推动了公司业绩的显著提升。
值得注意的是，红塔证券的业绩预增并非孤例。上半年，资本市场多项核心指标均呈现显著改善，为券商业绩增长提供了坚实基础。其中包括市场交投活跃度的显著提升，A股日均成交额同比增长超过60%；信用业务的稳步扩张，两融余额日均成交额同比增长超过20%；投行业务的蓬勃发展，IPO募资额同比增长近15%，重大资产重组规模更是同比大幅增长超过165%。
资管规模的持续扩容，ETF规模的快速增长，以及市场整体表现向好，主要股指全线上涨等因素，也都为券商业绩的增长提供了有力支撑。投资者参与市场的热情高涨，上半年新开户数同比增长超过30%，进一步推动了资本市场的繁荣。
从整个证券行业来看，上半年业绩普遍高增的态势已经显现。交投活跃度的飙升、两融余额的扩张、IPO业务的小幅增长、重大资产重组的显著提升以及ETF规模的快速增加等数据，都预示着行业的丰收。同时，股市走势的强劲表现以及投资者入市踊跃等积极因素，也为券商业绩的增长提供了有力保障。
对于券业半年报的整体表现，卖方机构普遍持乐观态度。多家券商研报指出，随着稳市举措的持续落实和资本市场内在稳定性的提升，增量资金入市仍具空间，这将带动经纪、两融、股衍等业务的发展。同时，公募基金新规的出台将开启公募基金高质量发展新时代，而资本市场投融资端改革的深化也将推动投行业务的底部回暖。
在投资方面，券商自营权益投资仍是业绩分化的关键点。随着“1+N”监管体系的完善、类平准基金运行机制的建立以及中长期资金入市的推动，我国资本市场的内在稳定性不断提升，投资者回报不断彰显。这将有望带动增量资金接力入市，进一步打开证券板块的业绩和估值空间。
