在金融市场的风云变幻中，一个名为“银行AH+小微盘”的投资组合近期脱颖而出，以其卓越的表现吸引了众多投资者的目光。截至今年7月1日，该组合自去年9月24日以来，累计涨幅已达到惊人的54.97%，期间虽经历最大13.89%的回撤，但整体表现依然稳健。
在A+H股及美股主要指数中，仅有中证2000的阶段性涨幅能与该组合相媲美。然而，值得注意的是，中证2000的最大回撤高达19.65%，相比之下，“银行AH+小微盘”组合的波动性显然更低，为投资者提供了更为安心的投资体验。
该组合的构成颇具匠心，具体包括40%的银行AH优选ETF（代码517900）、30%的1000ETF增强（代码159680）以及30%的中证2000增强ETF（代码159552）。这一配置策略巧妙地融合了“高股息稳健基础”与“增强型成长资产进攻”的双重优势，同时借助AH轮动与量化选股的双层优化，既放大了收益，又有效减少了波动。
在过去，银行股往往被视为增长乏力的传统行业代表。然而，“银行AH+小微盘”组合中的40%银行AH优选ETF却打破了这一固有印象。自2024年起，该ETF的K线便持续攀升，进入2025年后更是势如破竹。今年年初至今，其涨幅已高达24%，基金份额更是激增411%，股价与资金流入双双攀升。
银行AH优选ETF的强劲表现背后，有多重因素支撑。一方面，在低利率时代与10年期国债收益率走低的背景下，保险、养老等长线资金对银行股的配置需求激增，这得益于银行股的高股息和强避险属性。另一方面，银行股的高ROE与低估值形成的“反差”也吸引了南向资金、公募基金等大资金的青睐。ETF标的指数银行AH的轮动机制更是锦上添花，通过动态调仓两地更便宜的银行股，挖掘“折价”带来的超额收益，进一步提升了组合的收益水平。
除了银行AH优选ETF外，“银行AH+小微盘”组合中的中证2000增强ETF同样表现出色。今年上半年，该ETF的净值增长率高达29.18%，在所有同类宽基ETF中独占鳌头。自成立一周年以来，其净值累计增长更是达到了68.21%，大幅跑赢中证2000指数，展现出卓越的超额收益能力。
面对上半年小微盘的强劲表现，投资者普遍关注其下半年能否持续。对此，市场分析人士指出，两大信号支撑小微盘风格延续。一是流动性续航方面，银河证券研判认为“5月宽松非顶点”，未来1-2季度仍有政策工具储备，这将直接利好对流动性更为敏感的小盘股。二是政策红利释放方面，并购重组新规的推进预期将进一步打开小市值企业的成长空间，历史经验也显示，重组潮中小盘股的估值弹性会更好。在超额收益日益稀缺的时代，中证2000增强ETF用持续的净值增长验证了其量化纪律的有效性。
