中国人民银行（央行）于6月5日宣布，将于次日实施一项规模达1万亿元的买断式逆回购操作，此举旨在确保银行体系流动性的充足。此次操作以固定数量、利率招标及多重价位中标的方式进行，期限为3个月，标志着央行首次在月初公开执行此类操作。
面对6月份将有5000亿元3个月期和7000亿元6个月期买断式逆回购到期的局面，此次逆回购操作被视为有效对冲大额到期资金的重要举措。值得注意的是，央行在4月和5月期间均维持了买断式逆回购操作的净回笼态势。
央行于6月5日首次在其官方渠道《中央银行各项工具操作情况》中公布了各项工具的流动性投放详情。据统计，5月份合计净投放流动性达11196亿元。
央行通过公开市场买断式逆回购、国债买卖以及中期借贷便利（MLF）等操作，在常规每日7天期逆回购的基础上，额外投放中长期资金，以确保短、中、长期流动性的合理充裕。这一举措体现了央行持续支持性货币政策的立场。
自去年10月央行引入买断式逆回购以来，对MLF的依赖逐渐减弱。今年3月，MLF操作方式调整为固定数量、利率招标及多重价位中标，政策属性完全淡出。自3月以来，MLF操作保持每月净投放，而买断式逆回购在4月首次出现净回笼现象。
财通证券首席经济学家孙彬彬指出，在保持流动性充裕和银行净息差面临压力的背景下，MLF因其期限较长、投放和到账时间确定，能为金融机构提供稳定的预期。多重价位中标机制有助于降低资金成本，更好地满足不同参与机构的差异化资金需求。未来，央行可能会加大对MLF的使用力度，这对银行资金端构成利好。
目前，央行的基础货币投放渠道已相当多元化，包括MLF、买断式逆回购及各类结构性工具，均可用于投放中期流动性。尽管连续两个月买断式逆回购呈现净回笼态势，但整体来看，央行始终保持中期流动性的净投放，这凸显了央行适度宽松货币政策的取向。
