近日，博纳影业及其控股股东于冬再次陷入舆论风波。清明小长假前夕，公司披露了一则令人担忧的消息：于冬所持博纳影业的1.37亿股股份被北京二中院司法冻结，占其所持股份的近半，这一突如其来的变故让投资者们对博纳影业的未来充满了疑虑。
博纳影业，这家由科班出身的民营大佬于冬创立的电影公司，曾以其独特的眼光和敏锐的市场洞察力，在中国电影市场中占据了一席之地。从1999年创立至今，博纳影业经历了从纳斯达克到A股的曲折上市之路，终于在2022年成功登陆深交所主板。然而，这次股份冻结事件，无疑给公司的资本之路又增添了一份不确定。
据公司透露，此次股份冻结系于冬个人事项所致，目前控股股东正在积极协商和解方案。尽管公司表示此次冻结暂时不会对上市公司控制权等产生重大影响，但投资者们的担忧并未因此消散。毕竟，在A股历史罕见的大跌中，博纳影业的跌停已经让市场对其信心产生了动摇。
回顾博纳影业的发展历程，其在电影投资上的成就可谓斐然。通过“山河海三部曲”、“中国骄傲三部曲”等主旋律商业大片的成功，博纳影业不仅赢得了观众的口碑，更在市场上取得了不俗的票房成绩。然而，近年来随着电影制作周期性的影响，博纳影业的电影投资开始显露出青黄不接的迹象，连续三年的归母净利润亏损让公司的业绩压力倍增。
在这样的背景下，2025年春节档上映的《蛟龙行动》被寄予了厚望。作为《红海行动》的升级版，这部高难度核潜艇题材的电影在制作上投入了巨大的精力和资金。然而，令人遗憾的是，《蛟龙行动》在春节档的激烈竞争中并未能打动影院经理和观众，最终票房惨淡，投资方损失惨重。这一结果不仅让公司的现金流压力倍增，更让投资者们对博纳影业的未来产生了更多的担忧。
股东们的担忧并未止步于《蛟龙行动》的票房失利。事实上，自博纳影业上市以来，其股价一直未能达到投资者们的预期。尽管在上市前，一众机构和明星股东们以超过百亿估值积极入股，但如今公司的市值却仅有56亿元，与当年的估值相去甚远。这种巨大的落差让股东们对博纳影业的信心产生了动摇，纷纷选择减持离场。
其中，中信证投及其一致行动人、西藏和合及其一致行动人等股东在减持公告中明确表示，将在一定期限内通过集中竞价及大宗交易方式减持所持股份。这些股东在博纳影业身上投入了大量资金，并守候了长达七年之久，然而面对公司股价的长期低迷和业绩的压力，他们最终选择了离场。
在股东们纷纷减持的同时，博纳影业仍在努力寻求突破。据悉，公司2025年的电影投资计划仍以主旋律商业大片为主，包括谍战/年代电影《克什米尔公主号》和大型史诗电影《四渡》等。然而，《蛟龙行动》的票房失利是否会影响公司接下来的投资节奏，目前仍是未知数。
面对种种挑战和不确定性，博纳影业能否在未来的发展中重拾信心、再创佳绩？这不仅是投资者们关注的问题，更是整个中国电影行业都在关注的焦点。毕竟，在中国电影市场日益竞争激烈的今天，每一个电影公司的每一步都至关重要。
