A股市场今日迎来强劲反弹，上证指数重返4000点整数关口，全天成交额突破2万亿元。半导体板块成为带动指数上行的核心力量，其中寒武纪、海光信息两大行业龙头涨幅显著，直接推动半导体设备ETF易方达（159558）上涨3.84%，科创板50ETF（588080）上涨3.39%。
本轮半导体行情爆发存在多重驱动因素。从技术面看，板块自10月14日以来累计回调幅度达9%-10%，科创板50指数期间回撤5%，位列A股主要宽基指数首位。随着昨日A股整体走强及隔夜美股半导体板块上涨3%，技术性反弹需求得到充分释放。
产业动态持续释放积极信号。存储芯片领域掀起新一轮涨价潮，三星电子、SK海力士近期连续上调DRAM和NAND产品价格。据供应链消息，SK海力士已与英伟达敲定明年HBM4芯片供应协议，价格较前代产品提升50%。深圳华强北市场数据显示，DDR4内存条和固态硬盘价格较上月翻倍，部分产品出现"日日调价"现象。市场分析认为，AI服务器存储需求达到传统服务器的8倍，叠加海外科技巨头2025年资本支出计划上调，推动行业进入高景气周期。
海外龙头企业财报验证行业景气度。Arm公司财报显示，第二财季AI数据中心芯片设计收入大幅增长，第三财季指引超出市场预期，盘后股价跳涨5%。高通第四财季营收112.7亿美元，同比增长10%，下季度营收指引同样超过分析师预期。这些数据表明全球半导体需求持续旺盛。
国内资本运作加速推进。沐曦、摩尔线程IPO进程进入倒计时，超聚变数字技术公司获得国调基金战略投资，该基金此前曾参与中芯国际等项目。资本市场的积极反应，为行业注入新的发展动能。
资金流向显示机构布局力度加大。半导体设备ETF易方达近20日净流入1.72亿元，其成分股涵盖光刻机、蚀刻机等核心设备环节，中微公司、北方华创合计权重达30%，精准卡位国产替代关键领域。科创板50ETF同期获得9.62亿元资金净流入，该产品半导体权重占比65.5%，包含中芯国际、寒武纪等龙头企业，20%的涨跌幅限制提供更大弹性空间。
国际指数调整带来增量资金预期。MSCI最新季度审核结果显示，MSCI中国指数新纳入17只A股，其中半导体行业占据重要席位，华虹公司、江波龙、长川科技等企业首次入选。此次调整将于11月24日生效，预计将吸引数百亿元被动资金配置。值得注意的是，本次纳入标的集中于半导体、人工智能等硬科技领域，与当前市场主线高度契合。
