随着公募基金三季报披露接近尾声，机构持仓动向逐渐明朗。数据显示，宁德时代虽遭基金整体减持，但仍以超2000亿元的持仓市值稳居第一大重仓股，与第二名贵州茅台的差距进一步扩大至近800亿元。值得注意的是，CPO概念股中际旭创、新易盛凭借三季度大幅加仓，双双跻身基金前五大重仓行列。
从持仓结构看，基金对新能源龙头的操作呈现明显分化。宁德时代虽被减持超5000万股，但股价上涨推动其持仓市值突破2000亿元大关，成为唯一超两千亿的重仓个股。而贵州茅台1236亿元的持仓市值，较二季度末进一步下滑。这种变化折射出机构对成长股与消费股的不同预期。
CPO板块成为三季度最大亮点，中际旭创、新易盛分别获得基金1100亿元以上的加仓，持仓排名跃升至第三、四位。这种集中增持与行业景气度提升密切相关，两只个股季度涨幅均超过50%。与此同时，工业富联以4.8亿股的增持量领跑A股，持仓总数达6.45亿股，季度涨幅超200%的强劲表现印证了机构对其的青睐。
港股市场同样呈现结构性机会。商汤-W单季获基金增持超20亿股，累计持仓达20.67亿股，其中九成增量来自三季度。非银金融板块也获得明显加仓，中信证券、中国人寿等个股的基金持仓均有显著增长，显示机构对资本市场改革的积极预期。
减持方向则集中于传统行业。A股市场有32只个股遭基金减仓超1亿股，银行板块成为重灾区，招商银行、中芯国际等个股持仓量明显下降。港股方面，20只个股减仓超5000万股，电信、金融行业占比过半，部分个股季度跌幅超过15%。这种调仓动作反映出机构对经济转型期行业格局的重估。
从增减持幅度看，基金操作呈现明显"高抛低吸"特征。涨幅过大的新能源个股遭遇获利了结，而处于景气上升期的科技股获得持续加码。这种结构性调整预示着四季度市场风格可能进一步向成长领域倾斜。
