在惠州大亚湾的科翔股份总部生产基地，机器轰鸣声不绝于耳，工人们正有条不紊地操作着设备。成批的精密印制电路板（PCB）从生产线上鱼贯而出，这些看似普通的绿色电路板，即将被运往全球各地，应用于智能手机、新能源汽车，甚至是最前沿的AI服务器领域。
“AI算力爆发驱动高端服务器产业格局重塑，我们必须抓住这次机遇。”科翔股份董事长郑晓蓉在接受专访时语气坚定。她表示，公司已经制定了清晰的战略规划，不仅要实现技术创新，还要借助资本市场做大做强，回报投资者的信任。
当前，科翔股份正站在业绩拐点的关键节点。今年上半年，公司实现营业收入18.06亿元，同比增长16.04%；尽管净利润仍亏损6203.42万元，但较去年同期减亏36.96%。这一数据背后，透露出公司业绩好转的积极信号。从2022年到2024年，公司营业收入持续增长，从26.37亿元增至33.96亿元，但净利润一度承受压力。不过，2025年一季度起，公司已显示出向好迹象，营收达8.72亿元，同比增长36.84%，净利润亏损减至3326.43万元，同比减亏51.79%。
郑晓蓉坦言，近年来公司一直处于扩产投入期，给经营带来了一定压力。但随着江西九江、赣州、上饶生产基地的产能逐步释放，产品结构优化效果开始显现。同时，公司经营现金流也在显著改善。今年上半年，每股经营性现金流达到0.28元，同比增长315.7%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。
作为国内排名靠前的PCB企业之一，科翔股份在行业中的地位日益稳固。据中国电子电路行业协会发布的2024年中国电子电路行业主要企业营收榜单，公司位列综合PCB百强第28位，内资PCB百强第15位。
面对AI浪潮的汹涌而至，科翔股份选择了向技术门槛更高、附加值更大的高端产品转型。8月14日，公司宣布拟以简易程序向特定对象发行股票，募资总额不超过3亿元，主要用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目。郑晓蓉表示，公司将以此次募投项目为核心支点，批量投产适配400G和800G及以上传输速率的高多层、高阶HDI（高密度互连板）等高端产品，增强在服务器、光模块等高增长领域的场景化产品覆盖能力，从而优化收入结构，提升高端产品收入占比。
“随着人工智能向高阶应用演进，急剧攀升的算力需求正全面倒逼硬件基础设施升级。”郑晓蓉解释道，当信号传输速率突破200G阈值后，传统PCB的互联损耗将超出预算极限，必须依赖高多层堆叠、高阶HDI埋盲孔等精密制造工艺。据Prismark预测，2025年全球PCB产业规模将达到785.62亿美元，较2024年增长约5.2%，并将在2024年至2029年间保持年均5.2%的复合增长率，预计到2029年总产值将突破946亿美元。AI服务器PCB单台价值量高达传统服务器的5倍至7倍，市场缺口明显，这正是科翔股份战略转型看准的机遇。
目前，公司已开拓了中兴、锐捷网络、立讯精密、昊阳天宇等客户，为项目实施奠定了市场基础。同时，公司与国内外多家互联网厂商和通信设备商建立了良好的合作关系，一些海外AI巨头正在接洽中。郑晓蓉认为，高端PCB的供需缺口会持续很长一段时间，这块大蛋糕值得公司全身投入。
在科翔股份的车间内，记者看到了正在生产的多款PCB产品。这些产品背后，蕴含着多项处于业界领先地位的技术创新。例如，公司已经突破Birch Stream服务器PCB核心技术，掌握了2.6mm超厚板背钻孔公差±0.15mm、电镀纵横比18:1、阻抗控制精度±7%等核心工艺。公司突破的35/35μm超精密线路技术（线宽/间距公差±15%）主要应用于AI服务器，能满足数据中心对高速运算与低损耗传输的严苛需求。
“在光模块与高速连接器上，我们已经完成200G/400G光模块产品的研发试产，并且多层板的量产能力可达到32层，任意层互连HDI板的量产能力可达14层；在通孔板领域，公司具备42层高精密通孔板的生产能力。”郑晓蓉自信地介绍道。技术创新突破的背后是公司持续的研发投入。今年上半年，公司研发投入超过1亿元，同比增长8.75%，研发投入占营收比重为5.56%。公司研发团队结合市场需求和工厂产品定位，以“技术穿透市场”为核心理念，持续完善技术矩阵，强化在高端制造领域的护城河。
郑晓蓉表示，科翔股份将加大研发投入，努力突破关键技术瓶颈，推动产品迭代升级。公司计划借助广东省企业技术中心、工程技术研究中心及博士工作站等高端科研创新平台，持续提升技术创新能力。
对于未来，科翔股份的目标远不止于短期业绩好转。郑晓蓉阐述道：“我们的目标是，抓住全球AI浪潮带来的机会，重心全面向AI业务倾斜，在未来2年至3年实现百亿元产值。”为实现这一目标，公司已经制定了具体战略。在国际市场拓展上，公司将以全球化视野主动出击，力争获得国际AI巨头合作机会；在企业管理上，将推动数字化转型，构建智能化、透明化的管理体系。
郑晓蓉认为，最关键的是人才战略与梯队建设。科翔股份将坚持“人才引领，技术创新”战略，构建完善的人才激励机制与职业发展通道。“抓住全球的AI浪潮，未来服务更多的国际巨头客户，我们除了跟国内顶级高校合作外，不排除直接去硅谷招募人工智能专家。”她表示，公司将通过夯实主营业务、加强与投资者沟通等方式，让市场充分认识公司价值，不仅要做技术的领先者，也要做市值增长的引领者。
在PCB产业这个技术迭代极快的行业，科翔股份正通过加码高端产能、优化产品结构，一步步夯实业绩。郑晓蓉总结道：“我们将把握AI算力市场爆发性增长的核心机遇，通过技术创新和资本运作双轮驱动，不断提升公司内在价值和市场价值，为投资者创造可持续的回报。”
