9月11日，A股市场迎来全面上涨行情，三大主要指数均实现显著攀升。其中，创业板指与深证成指双双刷新年内高点，沪指涨幅达1.65%，深证成指上涨3.36%，创业板指更以5.15%的涨幅领涨市场。全市场超过4200只个股飘红，AI产业链、非银金融、军工及电子通信板块表现尤为突出。
业内分析指出，本轮行情由多重因素共同驱动。招商基金认为，海外科技巨头业绩超预期成为直接导火索，AI云端服务需求激增带来的千亿级算力订单，不仅提振了美股相关板块，更通过市场映射效应推动A股AI主线回归。与此同时，美国非农就业数据弱于预期，强化了市场对美联储重启降息的预期，叠加人民币汇率走强与PPI指标改善，促使外资加速流入中国资本市场。据国际金融协会数据显示，8月新兴市场股票和债券组合净流入规模达450亿美元，创近一年新高。
从国内环境看，科技板块经过前期充分调整后，在事件催化下迎来估值修复。上市公司经营性现金流持续改善，资本开支同比减少，自由现金流提升显著，内在价值稳步增长。在低利率环境下，权益资产配置吸引力进一步增强。诺安基金补充称，全球风险偏好提升与半导体国产替代逻辑强化形成共振，AI芯片需求旺盛及国内晶圆厂扩产计划，为科技股注入强劲动力。政策层面，"活跃资本市场"的持续表态与两融余额突破2015年峰值，共同构筑了流动性支撑。
对于后市走向，机构普遍持乐观态度。博时基金指出，当前总量政策处于阶段性空窗期，但扩内需举措有望持续发力，市场成交量或将回归合理区间。国泰基金强调，国内无风险收益率下行、资本市场改革深化，叠加海外中美关系趋稳与美联储降息确认，指数中枢存在逐级抬升空间。不过，机构同时提醒投资者需理性评估资产估值，避免因短期收益效应盲目追高。
光大保德信基金从中期视角分析，美元降息周期逻辑未变，美国长期债务压力削弱美元避险属性，而国内"反内卷"政策细则与"十五五"产业规划将释放新的投资机会。内外利好共振下，A股长期向好格局有望延续。
在板块配置方面，机构建议重点关注四大方向。AI领域仍是核心赛道，海外Tokens需求激增带动PCB与1.6T光模块进入新需求周期；港股互联网板块在美联储降息确认后存在补涨空间；"反内卷"政策推动下，新能源行业（光伏、锂电、风电）竞争格局持续优化；非银金融板块则因低估值、低配置与基本面改善，具备中长期配置价值。科技成长方向（半导体自主可控、AI算力、创新药）与新消费领域也被视为具有交易性机会的方向。
