随着人工智能技术的迅猛发展，公募基金对云计算赛道的布局正引发市场广泛关注。近期，AI应用的爆发式增长直接带动了云计算和大数据企业的订单增长，港股和美股市场上相关基金重仓股集体走强，成为资本市场的新焦点。
9月10日，港股市场云计算板块表现亮眼，金蝶国际、万国数据、微盟集团、明源云等基金重仓股集体上涨。业内人士分析，这一异动与海外云计算需求的加速释放密切相关。全球科技巨头甲骨文公司9月9日披露，其低成本云基础设施服务需求激增，巨额订单持续涌入，公司股价在9月10日盘前一度飙升28%。截至今年6月末，易方达基金、广发基金、富国基金等机构均重仓持有甲骨文。其中，广发全球科技基金经理李耀柱将甲骨文列为第九大重仓股，同时将AI云计算公司CoreWeave列为第六大重仓股，后者股价在9月10日盘前上涨超7%。
公募基金对云计算领域的布局已持续深化。今年6月，南方基金与港股云计算企业万国数据合作，推出南方万国数据中心REIT，由南方基金担任管理人。AI医疗云计算平台医渡科技则吸引了银华基金、国联基金等机构的投资。港股另一家云计算企业新意网集团也获得前海开源基金、建信基金、广发基金、朱雀基金等多家公募的买入。
从产业逻辑来看，云计算行业正经历结构性升级。广发云计算与大数据ETF基金经理吕鑫指出，云计算服务正从传统的IaaS向高附加值的PaaS和SaaS方向演进。AI大模型的训练和推理需求大幅提升了算力依赖，而云计算作为算力交付的主要载体，其市场空间被进一步打开。未来，云计算行业将在AI算力、混合云、行业云等细分领域持续受益，形成长期增长潜力与短期政策红利的双重支撑。
融通云计算ETF基金经理何天翔认为，2025年下半年A股市场预计延续结构性行情，算力基建与AI应用商业化将成为核心驱动因素。一方面，算力相关环节的订单能见度高，产业链业绩确定性较强；另一方面，全球AI巨头在模型与智能体领域的“军备竞赛”持续升级，驱动需求爆发。B端应用正从技术验证转向规模变现，AI+办公、AI+教育、AI+医疗等领域可能涌现爆款应用，云计算赛道的投资机会逐渐显现。
易方达云计算基金经理张湛强调，云计算与大数据是数字化发展的基石，也是实现“十四五”规划中“加快数字化发展，建设数字中国”战略的核心基础设施。随着人工智能大模型演进带来的算力需求爆发式增长，云计算与大数据已成为AI大模型高效运行的关键支撑。在当前AI引领的科技革命浪潮中，云计算将持续受益于技术迭代与场景拓展的双向驱动，其投资和配置价值值得重点关注。
