在9月4日的A股市场早盘中，主要指数呈现出震荡下行的趋势，前期表现抢眼的芯片、算力及创新药等板块集体步入调整阶段，科创50指数跌幅超过5%，创业板指的跌幅也达到了3%以上。
至午间收盘时，上证指数报收于3738.32点，下跌1.97%；深证成指报收于12176.90点，跌幅为2.37%；创业板指则报收于2806.63点，下跌3.20%。沪深两市半日成交额达到1.6万亿元，相较于上一个交易日同期有所放大。
在板块方面，新能源赛道股逆市上扬，固态电池、光伏、储能等细分领域全面活跃。与此同时，大消费板块也迎来反弹，零售、旅游等板块领涨，其中步步高等多只个股涨停。相比之下，CPO、半导体、贵金属等板块则跌幅居前。
新能源产业链在早盘表现出色，光伏、锂电池、储能等多个细分赛道均活跃。天宏锂电强势涨停，涨幅达到30%，上能电气、杭可科技等个股涨幅也超过10%。亿纬锂能在盘中一度上涨超过13%，尽管临近午间收盘时涨幅有所回落，但仍保持在6%左右。
从消息面来看，今年以来海外储能需求呈现爆发式增长，国内储能电芯企业的订单量也随之激增。中信证券指出，根据各家电池厂2025年上半年业绩交流会的信息，今年以来头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年的储能电池订单已接近排满。中信证券进一步分析称，欧美市场需求高景气与产业供给优化、价格回升形成共振，储能行业迎来基本面拐点。
旅游、零售等大消费题材也获得了资金的青睐。文旅板块表现活跃，涨停个股多数集中在这一方向，包括国芳集团、欧亚集团、步步高、友好集团、元隆雅图等多只个股相继涨停。
在下跌方面，AI算力板块集体休整，光模块概念深度回调，多只前期领涨的龙头股调整幅度较大。源杰科技逼近跌停，跌幅接近20%，而CPO领域的龙头股新易盛、中际旭创、天孚通信等跌幅均超过10%。
GPU概念股也同步走低，其中寒武纪-U、海光信息跌幅均超过10%，兆易创新更是跌停。寒武纪的股价从历史高点回落超过24%，半日成交额高达191.57亿元。
本周以来，随着核心公司股价的快速攀升，市场对于AI主线的后续走势产生了分歧。部分观点认为，算力硬件等上游品种景气度高、业绩确定性强，有望继续领涨AI主线；但也有机构认为，当前AI算力相关公司的估值已进入历史高点，后续板块热度或将扩散到涨幅相对落后的下游应用等方向。东吴证券首席策略分析师陈刚指出，6月以来市场主线围绕AI展开，目前行情主要集中在上游基础设施类硬件，其中光模块、PCB等方向率先启动，吸引了大量资金。然而，获利盘的不断增厚会带来止盈压力，后续聚焦AI下游应用端或许是不错的选择。
