在今日的股市交易中，沪深两市经历了一场先抑后扬的V型反弹，全天成交额达到2.97万亿元，相比前一个交易日减少了1948亿元。截至收盘，沪指上涨1.14%，深成指攀升2.25%，而创业板指更是大涨3.82%，表现出色。
从板块表现来看，算力板块全天保持强势，成为市场的亮点。通信ETF收盘时涨幅高达9.33%，创业板人工智能ETF国泰上涨8.68%，科创芯片ETF国泰和集成电路ETF也分别收获了8.67%和7.76%的涨幅，芯片ETF和消电ETF同样不甘示弱，分别上涨7.24%和6.58%，半导体设备ETF则以5.40%的涨幅紧随其后。
据Wind数据显示，这一系列强劲的涨幅背后，有着多方面的消息支撑。其中，英伟达发布的FY26Q2财报尤为引人注目。英伟达CEO黄仁勋在财报电话会议中透露，预计到本世纪末，人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元，同时预测中国市场今年的市场规模将达到500亿美元，并以50%的速度快速增长。
英伟达财报中的网络收入同比增长高达98%，Spectrum-X以太网实现了两位数的环比和同比增长。同时推出的Spectrum-XGS以太网技术设计，更是将不同的数据中心统一为千兆级AI超级工厂，这一创新技术受到了市场的广泛认可。CoreWeave作为该解决方案的初步采用者，预计GPU到GPU的通信速度将提高一倍，这也进一步验证了通信板块的景气度。
受英伟达财报消息的提振，今日通信和电子板块表现尤为突出，大幅领先于其他行业。以申万一级行业分类来看，通信行业上涨7.14%，电子行业上涨5.53%，均呈现出强劲的增长势头。
另一方面，随着A股公司半年报披露进入尾声，无论是北美算力还是国产算力，相关领域的代表性公司在业绩端均有所体现。回顾历年财报季，业绩较好的赛道往往容易形成市场的抱团效应。在当前A股流动性持续宽松、市场大盘表现良好的背景下，AI产业展现出了几个明显的优势。
首先，AI产业趋势明确，商业模式已经成熟。北美云厂商的闭环已经形成，业绩端的高速增长能够反哺资本开支的扩大，同时AI业务的发展短期内算力仍然供不应求，国内的发展节奏也有望持续跟进。其次，AI市场规模较大，且部分环节的市场规模增速仍在上升，为估值提供了较强的支撑。北美四家云厂商第二季度单季资本开支合计逼近千亿美元大关，同比增长超过60%，GPU的放量规模持续扩大，技术密集度提升也推高了算力产业链零组件的价值量。
AI产业边际变化明显，国产算力加速发展。北美算力方面，GPU的放量带动了半导体产业链的共同成长；国内方面，半导体产业链持续攻关，突破生产障碍的同时扩产持续推进，国产算力规模放量已指日可待。最后，A股优质资产面临重估，AI产业链或将成为首要关注点。北美算力带动相关环节业绩高增，国产算力相关的半导体产业链条代表我国工业生产的最高水平，有望享受重估红利。
在投资策略上，建议投资者兼顾北美算力和国产算力，同时可以结合网格策略、定投等方式参与行情。对于北美算力方面，通信ETF（515880）以超过75%的占比（截至8月27日）良好地代表了算力硬件的基本面，其中光模块占比超过48%，服务器占比接近20%，光纤占比超过7%。创业板人工智能ETF（159388）中光模块占比同样超过48%，且具备20cm的弹性，在情绪高涨时或有更佳表现。
对于国产算力方面，建议持续关注半导体四兄弟：科创芯片ETF国泰（589100）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）、半导体设备ETF（159516）。芯片ETF标的指数为中华半导体芯片指数，持仓更为均衡；集成电路ETF标的指数为集成电路指数，持仓偏向设计；科创芯片ETF主要在科创板选择优质成分股；半导体设备ETF标的指数为半导体材料设备指数，半导体材料和设备合计占比超过96%。从弹性上看，科创芯片ETF国泰（589100）表现尤为突出；若考虑持仓均衡，芯片ETF（512760）也是不错的选择；更看好设计的投资者可以选择集成电路ETF（159546）；更看好设备的投资者则可以选择半导体设备ETF（159516）。
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