在近期金融市场的动荡中，债市经历了一场显著的回调，令众多基金经理直呼“压力山大”。与此同时，权益市场却屡创新高，两者形成了鲜明的对比。
8月18日，债市遭遇了8月以来最为剧烈的一天，10年期和30年期国债活跃券的收益率分别大幅上行5个基点和6个基点，尽管尾盘时有所修复，但仍分别收于1.79%和2.06%。这一波动让不少债券投资者感到焦虑，纷纷在各大金融平台上表达担忧。
进入8月以来，债市曾一度有所回暖，但自上周起，随着市场风险偏好显著提升，债市再度陷入调整。截至8月18日，10年期国债收益率已经突破了7月调整时的高点。
债市的大幅波动，使得债券基金面临了较大的赎回压力。许多基金经理坦言，当前的市场环境让他们倍感压力。一方面，权益市场的持续上涨吸引了大量资金，导致债市资金分流；另一方面，债市的调整也让投资者情绪受挫，进一步加剧了赎回压力。
然而，尽管债市面临诸多不利因素，但业内普遍认为，债市并不具备长期大跌的基础。一位基金经理指出，10年期国债1.8%的期限利差已经基本反映了市场对宏观经济的预期。因此，他们正在积极调整操作策略，以应对市场的变化。
多位基金经理表示，他们正在通过缩短久期、调整结构等方式来应对未来曲线可能陡峭化的趋势。具体而言，他们倾向于维持中性偏高的久期，但主要配置受期限利差变陡影响较小的5年期以内的债券，同时大幅减少10年期及以上债券的配置。
基金经理们还提到了债市调整的其他原因，包括中小银行债券投资短期降温、机构客户浮盈有限导致赎回意愿强烈以及政策面因素等。这些因素共同作用下，使得债市的投资热度降低，进一步加剧了市场的波动。
面对债市的不确定性，基金经理们也给出了对投资者的建议。一些基金经理认为，信用债基金在未来一年内可能具有较好的投资机会，对于风险偏好较低的个人投资者而言，可以适当关注。同时，他们也提醒投资者要保持平和的心态，拉长持有时间，以应对市场的波动。
另一位基金经理则建议投资者可以通过股债再平衡的方式来优化持仓配置结构。随着上证指数不断攀升至3700点附近，市场的恐高情绪逐渐升温，波动不断加大。此时，适当卖出部分股票、配置一些债券，或许能够帮助投资者更好地应对市场的变化。
