在资本市场的新一轮布局中，A股公司赴港IPO实现A+H两地上市的趋势愈发明显，这已成为众多企业追求的“标配”。此前，市场多次热议的“A股港股化”现象，如今正以另一种形式悄然上演。年内，继宁德时代、亿纬锂能之后，又一家锂电池行业的佼佼者——欣旺达，正式宣布进军港股市场，其IPO招股资料已进入提交阶段。欣旺达由“茂名首富”王明旺掌舵，在国内锂电池生产商中排名第六。
回顾锂电池行业的历程，这类资产曾一度是机构和散户竞相追逐的热门标的。然而，时过境迁，锂电池股票的辉煌不再，市场对其前景的乐观情绪已大幅降温。短短几年间，A股锂电池资产经历了从概念炒作、估值泡沫到业绩验证的剧烈波动。特别是在业绩验证阶段，市场意识到锂电池产能过剩的问题日益严峻，许多快速上马的项目最终变成了闲置产能。
欣旺达作为行业内的佼佼者，其股价也经历了大起大落。从2018年底至2021年底，欣旺达的二级市场股价一度暴涨近8倍，市值逼近千亿大关。然而，进入2022年后，随着锂电池行业产能的逐步释放和市场竞争的加剧，欣旺达的股价也随之下滑，市值缩水超八成。尽管如此，欣旺达在业绩验证阶段仍展现出了一定的韧性，其净利润从2018年的7.01亿增长至2024年的14.68亿，年复合增速约为13%。
然而，欣旺达的盈利能力却显得平平无奇。在全球锂电池市场中，宁德时代等巨头占据了主导地位，行业集中度不断提高，竞争愈发激烈。欣旺达虽然在国内排名第六，但市场份额仅为3.12%，且毛利率和净利率均远低于行业领先水平。欣旺达维持着较高的负债杠杆，2024年负债率高达63.44%，总负债已攀升至583.39亿。在资金紧平衡的状态下，欣旺达仍计划跟随行业领头羊进行扩张。
为了缓解资金压力，欣旺达选择赴港IPO融资。此次港股IPO的目的不仅在于推进全球化战略、提升国际品牌形象，更在于通过募资来扩张产能、提升研发能力和数字化水平。据报道，欣旺达此次拟募资金额在40亿至60亿人民币之间，这将大幅提升其流动性和抗风险能力。然而，值得注意的是，欣旺达的实际控制人王明旺在近年来多次减持套现，累计金额超过30亿。尽管欣旺达面临资金紧张，但王明旺及其家族成员却似乎并未打算为公司提供额外的资金支持。
在欣旺达股东名单中，王明旺及其家族成员占据了重要地位。王明旺凭借其在欣旺达的持股，多次蝉联“茂名首富”称号。然而，在王明旺大举减持套现的背后，是欣旺达近11万股民的默默承受。随着欣旺达港股IPO的推进，其国际地位和融资渠道将得到进一步提升。然而，这是否也会让王明旺在财富榜上的排名再创新高，仍有待观察。
