保险资金在近期遭遇了投资收益的严峻考验，多项数据均指向险资收益率的持续下滑趋势。传统上依赖固定收益类产品的保险机构，如今正面临投资策略的瓶颈，这是由于债券市场调整所带来的直接影响。
债券市场的显著波动，特别是10年期国债收益率从1.64%的低点回升至1.71%附近，直接导致了以债券为主要投资标的的保险投资组合表现不佳。这一变化不仅影响了债券价格，也进一步压缩了固收类理财产品的收益率空间。
据统计，截至某一时间点，开放式固收类理财产品的近一个月年化收益率平均水平仅为2.46%，与前一期相比下跌了0.35个百分点。多只债券基金在近一个月内的收益跌幅甚至超过了4%，这凸显出债券市场调整对相关投资产品的巨大冲击。
私募债券投资领域同样未能幸免，今年前五个月，不少私募债券产品的收益率已降至1.8%以下，与去年全年平均7.91%的回报率相比，简直是天壤之别。这一变化意味着，传统的“轻松获利”策略已经难以为继，投资机构普遍感受到了债券产品收益率缺乏吸引力的现实困境。
更为严峻的是，城投债的收益率也已经跌入了“1”时代。随着城投债信用利差的极致压缩，那些依赖下沉市场购买城投债以获取管理费的机构，如券商资管等，正面临前所未有的挑战。业内专家预测，这种操作模式的有效期可能仅剩一年左右。
面对固收投资收益的持续下滑，保险资金开始积极寻求新的投资策略。其中，权益投资的配置比例显著提升，险资入市的步伐明显加快。数据显示，今年一季度，人身险公司的股票持仓市值达到了2.65万亿元，长期股权投资规模也达到了2.60万亿元，合计占比超过了16%，与去年末相比有了显著提升。
与此同时，保险资金长期投资改革试点也在加速推进。目前，已有三批试点项目获批，总规模达到了2220亿元。近日，太平资产也获批设立了太平（深圳）私募证券投资基金管理有限公司，成为最新一家参与试点的险资机构。截至目前，已有6只保险资金长期投资改革试点基金进入了运作状态。
险资举牌活动也频繁出现。今年以来，险资举牌次数已经达到了22次，超过了去年全年的举牌次数。从已披露的上市公司半年报来看，有35家公司的前十大流通股东名单中出现了险资的身影，合计持股数量达到了8.89亿股，持股市值合计为137.27亿元。险资重仓持有的个股主要集中在通信、有色金属、交通运输、电子、机械等行业。
在新会计准则的影响下，险资也开始更加注重获取稳定的股息收益，以降低对交易价差收益的依赖。因此，银行、公用事业、能源等高股息行业备受青睐。险资通过配置长期股权投资或采用高股息策略，有效降低了权益工具投资的收益波动。
