商品市场情绪在今日遭遇显著回落，市场走势令人瞩目。
7月31日，国内期货市场的主力合约开盘便显现出颓势，众多热门商品的价格大幅下滑。焦煤、玻璃、纯碱等明星品种首当其冲，跌幅均超过了5%。午后，市场情况进一步恶化，黑色系商品集体跳水，玻璃和硅铁更是一度触及跌停板，焦煤也最终被封死在跌停位置。
与此同时，光伏产业链上的三大品种同样表现不佳。碳酸锂和工业硅的跌幅一度达到6%，而多晶硅虽然在上午还维持着强势，但午后多头资金的大量撤离导致其价格急剧下滑，主力合约险些跌停，全天净流出资金高达18.22亿元。
此次商品市场的动荡，与近期多项宏观政策的落地有着密切关系。在“反内卷”政策的推动下，从光伏产业链到黑色系商品，市场经历了一段时间的上涨后，开始进入高位震荡阶段，等待后续政策的进一步指引。然而，7月30日多项宏观政策的公布，使得市场情绪迅速降温，前期表现强劲的商品品种纷纷出现回调。
美联储的议息会议也对市场情绪产生了影响。会议决定维持基准利率不变，这是美联储连续第五次按兵不动。同时，会议声明并未修改通胀措辞，认为上半年经济增长放缓，前景不确定性依然较高。鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，尚未就9月的会议作出决定，无法根据六月的点阵图来做出决策，这一发言进一步降低了投资者对9月降息的预期。
在这样的背景下，7月31日早盘商品市场便全线走低，文华商品指数跌幅接近1.5%。午后，市场跌幅继续扩大，文华商品指数最终大跌超过2%。玻璃、硅铁等品种的价格更是一跌再跌，焦煤主力合约更是以跌停收盘。
对于焦煤市场，光大期货指出，供应端上游煤矿库存已经去化到合理水平，国内煤矿生产正在逐步恢复，蒙煤口岸通关量也回升至高位。然而，需求端方面，焦化企业目前生产亏损，原料成本持续走高，导致其对原料的采购节奏依然较快。预计短期内焦煤盘面将呈现宽幅震荡的走势。
与此同时，光伏产业链上的品种也面临着深度回调。碳酸锂、工业硅和多晶硅的价格均出现大幅下跌。尽管多晶硅现货价格持稳运行，但市场普遍预计8月产量将出现大幅上涨。国投期货认为，近期厂库库存继续下降，有逐渐向仓单转移的预期，建议多晶硅多头部分止盈，谨慎单边做空。
碳酸锂的基本面也面临严峻挑战。海外锂矿供给稳定充裕，国内生产保持平稳，但下游需求并未出现明显增长，库存持续累积。南华期货指出，碳酸锂的短期供给端仍存在扰动因素，但中长期来看，基本面依然偏弱。
为了防控市场风险，广期所近日再度出手，将工业硅、多晶硅、碳酸锂三大主力合约的开仓量限制在500手以内，并对部分合约的单日开仓量进行了进一步限制。这一措施旨在抑制短线投机资金，维护市场稳定。
光大期货还提到，工信部再次强调巩固“反内卷”综合治理成效，将重点治理光伏等行业，通过提升标准来倒逼落后产能退出。虽然目前政策对盘面仍有支撑作用，但前置投机需求兑现后，市场情绪已经有所降温，后续再创新高动力不足。
