在新能源领域的浩瀚星空中，一颗名为德力佳的新星正闪耀其独特的光芒。这家专注于风电齿轮传动系统的企业，尽管名字不为大众所熟知，但其产品——风电主齿轮箱，却是风电场里不可或缺的心脏部件。
想象一下，在广袤的荒漠、起伏的山坡，甚至是辽阔的海边，那些高耸入云的风力发电机正迎风旋转，将自然的馈赠转化为清洁的电能。而在这背后，德力佳的风电主齿轮箱发挥着至关重要的作用，它如同加速器一般，将风叶的转速放大，驱动发电机高效运转。
如今，这家企业正站在IPO的门槛上，准备迎接资本市场的检验。上交所官网透露，德力佳传动科技（江苏）股份有限公司将于今年7月31日接受上市审议。凭借其超过37亿元的年营收和全球第三的市场份额，德力佳无疑是风电领域的“隐形冠军”。
然而，德力佳的成长之路并非一帆风顺，它的起点充满了“巨人”的身影。这个“巨人”便是风电整机行业的佼佼者——三一重能。2017年，当德力佳刚刚诞生时，三一重能不仅提供了启动资金，还将旗下价值数千万的设备以1元的象征性价格转让给它，甚至派出了自己的管理团队。
从资金到产线，从技术到客户，三一重能几乎全程陪伴着德力佳的成长。这种深度的合作关系，让德力佳在短时间内迅速崛起，成为了风电领域的一股不可忽视的力量。但随着德力佳即将独立上市，关于其“独立性”的质疑也随之而来。
德力佳的主要产品服务于高速传动和中速传动两大类风电设备，其中高速传动产品的收入近年来显著增长，占比从2022年的39.39%上升至2024年的64.24%。然而，尽管业绩亮眼，但德力佳的客户结构却相对集中，前五大客户的收入占比高达90%以上。这种高度依赖少数大客户的情况，无疑增加了公司的经营风险。
更值得注意的是，德力佳的业绩在2024年出现了下滑，营收同比下降了16.37%，净利润也下降了15.8%。其中，重要客户远景能源开始自产风电主齿轮箱，对德力佳的采购规模大幅减少，是导致其业绩下滑的关键因素之一。而远景能源不仅是德力佳的重要客户，还是其第三大股东，持有15.27%的股份。
回望德力佳的发展历程，三一重能的身影无处不在。作为德力佳的第二大股东和第二大客户，三一重能在其成长过程中扮演了至关重要的角色。这种深度的合作关系，虽然让德力佳得以迅速崛起，但也引发了关于其独立性和市场竞争力的质疑。
德力佳的高管层中也不乏三一重能的“旧将”。现任副总经理和财务总监等关键职位，均有三一重工或三一重能的背景。这种人事安排，无疑进一步加深了两者之间的关联。
然而，尽管面临着种种质疑和挑战，德力佳依然坚定地迈向了资本市场的大门。对于投资者而言，他们更关心的是德力佳能否走出依赖、真正实现自主运转。毕竟，在新能源这个风起云涌的领域里，只有具备强大自主创新能力的企业，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
德力佳的实际控制人刘建国和孔金凤夫妇，作为公司的创始人，持有超过40%的股份。这对夫妻档企业家，凭借丰富的技术和管理经验，带领德力佳在风电领域取得了显著的成就。然而，随着公司即将上市，他们也将面临更大的挑战和考验。
在新能源的大潮中，德力佳能否乘风破浪、再创辉煌？这不仅是市场关注的焦点，也是所有关心新能源产业发展人士的共同期待。
