近期，债券市场的动荡给众多债券基金带来了不小的挑战。据Wind数据显示，7月份超过半数的债券基金业绩出现了下滑，这一情况引起了市场的广泛关注。
债市近期的显著调整，使得债券基金的净值普遍承受压力，尤其是那些重仓长端利率债的基金，更是受到了较大的冲击。例如，华泰保兴尊益利率债6个月持有、德邦锐裕利率债等多只主要投资于长期债券的基金，在短短一个月内净值回撤超过了1.5%。年内净值亏损的债券基金数量也大幅增加，达到了426只。
面对净值的持续下滑，部分债券基金的持有人已经开始选择赎回。一位基金投资者表示，今年债券基金的收益本就低迷，再加上市场的波动，使得收益更加难以保证。而另一位投资者则透露，在注意到债券基金净值调整后，他立即查看了自己的基金账户，发现一只纯债基金虽然亏损不大，但今年的整体收益也并不理想，反而是另一只固收+基金的回报创下了新高。
从交易层面来看，恒生前海基金固收投资总监李维康分析认为，近期股票与商品的持续上涨，提高了市场的风险偏好，从而对债市形成了压力。他还指出，近一周以来利率曲线的陡峭化，以及长端利率的调整，都是市场对风险偏好提升的反应。而7月23日至7月24日短端利率的跟随调整，则可能是由于基金赎回压力逐渐增大所致。
博时基金的基金经理吕瑞君也表达了类似的观点。他认为，近期在反内卷政策逻辑的推动下，股市和商品市场都走出了较强的行情，这使得风险偏好的回升对债券的表现产生了压制作用。
随着债券基金净值的持续调整，部分持有人开始担忧是否会再次出现类似2022年底的大幅回撤。Wind数据显示，2022年年底中长期纯债基金指数曾发生了超过1%的回撤，且调整时间长达一个半月之久。而近一周以来，已有十余只债券基金因发生大额赎回而不得不调整基金份额净值的精度。
值得注意的是，尽管近期债券基金净值调整给市场带来了不小的压力，但仍有部分资金选择逆势抄底。例如，博时基金和鹏扬基金旗下的两只30年国债ETF，在近一周内分别获得了52.72亿元和36.73亿元的资金净流入。这表明，尽管市场波动较大，但仍有一部分投资者对债券市场持乐观态度。
不过，也有基金经理表示了对债券市场的谨慎态度。一位基金投顾认为，今年债券市场的机会并不多，对债券基金年内收益的预期不宜过高。他建议投资者如果想要获得高于货币基金的收益，可以考虑短债基金，或者风险偏好较高的投资者可以尝试一些波动较小的固收+基金。
尽管市场波动较大，但仍有部分基金经理认为不必过于担忧。他们认为，在基本面以及宏观环境变化不大的情况下，每轮债市调整都是较好的介入机会。而经过本轮调整后，10年期国债收益率已经上行至1.75%附近，压力消化大概率已基本到位。
也有基金经理指出，信用债的调整是经过二季度的下行后，利差偏低所致，但仍需要保持谨慎态度。而利率债的相对性价比在经过二季度的横盘后实际上有所提升。因此，在无风险利率还未到转熊时点的情况下，各类固收资产都应该更多关注机会而非系统性风险。
尽管市场仍存在诸多不确定性，但仍有部分投资者选择坚守债券市场。他们认为，尽管短期内市场可能仍有情绪性震荡，但回调空间相对有限。而且，在基本面以及宏观环境没有发生大的变化的情况下，每次债市调整都可能是介入的好时机。
总体来看，近期债券市场的动荡给众多债券基金带来了不小的挑战。但无论是选择赎回还是坚守，投资者都需要根据自己的风险承受能力和投资目标做出明智的决策。
