量化私募领域近期传来亮眼业绩报告，特别是在中小盘指增策略上表现尤为突出。据国联民生证券发布的数据，百亿级私募在量化1000指增和量化500指增策略上占据了显著优势，而量化300指增策略则有多家非百亿私募上榜。
具体来看，截至7月11日，灵均、信弘天禾、龙旗、启林等四家私募的量化1000指增策略年内收益均超过了30%，其中灵均的年内收益更是高达36.79%。在量化500指增策略中，信弘天禾和阿巴马的年内收益也均超过了30%，最高收益达到33.13%。相比之下，量化300指增策略的最高年内收益仅为19.13%，表现略显逊色。
量化选股策略方面，同样有多家私募取得了不俗的成绩，年内收益超过40%的私募达到了五家。整体来看，上榜的所有量化策略年内收益分化较为明显，显示出市场环境的复杂性和策略间的差异性。
市场分析人士指出，今年市场风格更偏向于中小盘，这为量化策略提供了更多的超额收益机会。尤其是在高波动的市场环境中，量化私募更容易捕捉到超额收益。然而，这也需要警惕估值拥挤度过高等潜在风险。
从私募规模来看，百亿私募在指数增强策略上展现出了更强的实力，尤其是在中小盘指数上。在量化1000指增策略和量化500指增策略中，年内收益前20家均为百亿私募，其中包括了幻方、明汯、九坤等知名量化私募。相比之下，量化300指增策略前20名中，百亿私募的数量相对较少。
量化选股策略前20名中，非百亿私募占据了较大比例，且收益前四位均为非百亿私募。这显示出不同规模的私募在策略选择和执行上的差异。
数据显示，大规模私募旗下的指增策略上半年平均收益和平均超额收益均较高。具体来说，有业绩展示的267只大规模（50亿元以上）私募旗下指增策略，上半年平均收益达18.3%，平均超额收益达14.51%。相比之下，中等规模和小规模私募的指增策略平均收益和超额收益则略低一些。
对于中小盘策略表现更优的原因，受访私募人士认为，中证1000指数的成分股以中小盘股为主，今年受益于“专精特新”“产业政策倾斜”等因素，涨幅高于沪深300指数。同时，市场风格更偏向于中小盘，量化策略在这种环境中更易获取超额收益。
然而，值得注意的是，今年量化策略业绩分化现象较为明显。这主要是由于市场结构剧变导致阿尔法捕捉效率分化、高频价量策略交易磨损上升以及策略同质化等因素交织造成。因此，私募机构需要不断优化策略、提升模型迭代速度以应对市场变化。
在谈到大规模私募在中小盘风格中更易跑出超额收益的原因时，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，百亿私募资金实力强、策略储备丰富且模型迭代更快。同时，随着量化资金大量涌入，中证500、中证1000指数竞争日趋激烈，超额更难获取。而百亿私募的策略研发能力更强，更有能力在该领域竞争。
展望未来，市场分析人士认为，当前中小盘风格的支撑逻辑主要在于持续的流动性溢价、政策红利释放以及产业趋势赋能。然而，也需警惕估值拥挤度过高的风险以及外部环境变化对市场的潜在影响。
