近期，化工品、工业制品及原料市场掀起了一波涨价热潮，引起了业界的广泛关注。市场参与者纷纷提出三大疑问：此次涨价背后的主要驱动力是什么？这波涨价趋势能否持续？以及，这一变化是否能为产业链上下游企业带来业绩修复的机遇，并如何重新塑造行业竞争格局？
价格上涨，如同经济脉搏复苏的先声。微信公众号推出的《市场探“涨”》系列报道，旨在揭示这一系列价格变动背后所反映的市场活力与商业逻辑的变化。透过涨价的声音，我们似乎能听到经济复苏的稳健步伐；在市场的起伏波动中，未来似乎充满了希望。
氧化铝市场近期表现尤为抢眼。在期货市场上，氧化铝主力合约2509在连续两个交易日内大幅攀升，7月21日上涨8.39%，7月22日再涨6.07%，两日累计每吨上涨300元，最新价格已突破3500元/吨大关，达到3513元/吨。
现货市场同样呈现出显著的上涨趋势。根据上海有色网的数据，截至7月22日，全国各地氧化铝现货价格均有不同程度的上涨，涨幅在25元/吨至50元/吨之间。其中，广西地区氧化铝均价单日上涨25元/吨，达到3290元/吨；河南地区均价则单日上涨50元/吨，至3230元/吨。
此番涨价潮与政策面的动向紧密相关。近日，工业和信息化部负责人在新闻发布会上透露，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业的稳增长工作方案即将出台，旨在推动这些行业调整结构、优化供给、淘汰落后产能。这一消息引发了市场对供给侧收紧的预期，尤其是针对氧化铝市场。
“反内卷”政策预期下，氧化铝期货盘面价格大幅上涨，持货商看涨情绪高涨，纷纷选择惜售挺价。上海钢联氧化铝部副经理陆俊杰表示，政策预期推动市场情绪升温，持货商普遍看好后市。
阿拉丁（ALD）铝产业链综合服务平台的分析指出，受市场传闻氧化铝产能淘汰预期和交割库库存大幅下降的影响，资金情绪高涨，盘面价格飙升，市场询货积极性大增。在期货价格大涨的带动下，现货市场上多数氧化铝企业和传统贸易商可售货源不多，现货氧化铝价格因此保持强劲运行态势。
回顾今年上半年，氧化铝价格经历了从高位回落的行情。今年1月初，氧化铝价格还在5000元/吨以上高位运行，但到了4月上旬，价格一度跌破3000元/吨大关，跌幅超过40%。
氧化铝价格的回落为下游电解铝企业带来了利好。云铝股份预计上半年盈利将达到27亿元至28亿元，同比增长7.19%至11.16%。公司表示，电解铝生产线满负荷运行，抓住了铝价上涨的市场机遇，同时受益于原材料价格回落，公司二季度经营业绩环比大幅增长。焦作万方和中孚实业同样预计上半年盈利将大幅增长，分别归因于电解铝业务成本下降和销售价格上涨。
从盈利水平来看，据行业分析，目前氧化铝的加权完全成本约为2842元/吨，理论利润约为340元/吨。以主力合约来衡量，全行业目前处于盈利水平。未来，随着矿石成本的进一步下降，预计整体成本将继续下移。
然而，对于氧化铝价格的未来走势，市场看法存在分歧。陆俊杰认为，随着未来供应逐渐增加，价格理性回归的概率较大。而一些期货分析机构则认为，短期内政策预期较强，加之低仓单、流通货源偏紧等因素，市场情绪火热，氧化铝价格或继续偏强运行。但中期来看，基本面隐忧可能限制其上行空间。
