近期，随着雅江项目的正式启动，建材与基建领域迎来了显著的增长动力。该国家级战略项目不仅涵盖了水电、基础设施建设、特高压输电等多个关键环节，还带动了设备制造、民用爆炸物品以及水泥建材等多个产业链的活跃。受此影响，建材ETF（代码159745）的资产规模已突破20亿元大关，稳居市场同类产品的首位，而基建ETF（代码159619）在短短两天内资金净流入超过3亿元。
雅江项目的全面铺开，预计将对西藏的经济增长产生深远影响。摩根士丹利的预测显示，该项目有望将西藏的GDP年均增速提升至8%以上，并在未来十年内引发超过2万亿元的交通、基建等相关配套投资。尤为该工程对水泥等建材的需求将大幅提升，直接促进了建材板块的整体上扬。
为应对行业内卷现象，政策层面也在持续发力。工信部于7月18日宣布，将针对包括钢铁、建材在内的十大重点行业实施新一轮稳增长工作方案，旨在优化供给结构、淘汰落后产能。此前，建筑企业联合发起的反内卷倡议，以及中国水泥协会发布的推动行业高质量发展的意见，也为行业的积极变革提供了有力支持。这些政策与企业行动的叠加，有望重塑行业格局，为基建与建材板块的龙头企业带来基本面上的积极变化。
从当前的政策导向来看，建材板块同样受益于积极信号的提振。在过去几年中，建材行业因房地产市场的下行而承压，但最新数据显示，多个建材子行业已触及盈利低点，如水泥和玻纤行业已在2024年一季度见底，浮法玻璃行业则预计将于2024年9月见底。消费建材领域中的部分品类价格战也已显现见底迹象。
展望未来需求端，今年以来，多个重要会议对房地产市场的稳定与复苏做出了重要部署。中央城市工作会议更是明确提出，要以城市更新为重要抓手，推进城中村和危旧房改造、老旧管线改造升级等工作。这些举措有望拉动管材、防水、涂料等消费建材的需求增长。同时，家装补贴、旧城改造和城市更新等政策的持续支持，也将进一步增强产业链的信心。
在供给端方面，“反内卷”趋势正推动涂料、防水、水泥等行业供给侧的积极变革。行业格局的优化和企业利润率的逐步修复，为建材行业的未来发展注入了新的活力。伴随需求的逐步回暖和供给端的持续优化，建材行业有望迎来困境反转的良机。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的投资机会。
