在锂矿行业的风云变幻中，两大巨头天齐锂业（002466.SZ）与赣锋锂业（002460.SZ）于7月15日相继发布了半年度业绩预告，揭示了它们截然不同的业绩走向。
天齐锂业传来捷报，预计上半年归属于上市公司股东的净利润将实现扭亏为盈，区间为0万元至1.55亿元，与去年同期亏损50.06亿元形成鲜明对比。扣非净利润方面，公司也有望实现0万元至8900万元的盈利，相较于去年同期的52.2亿元亏损，无疑是一大喜讯。
相比之下，赣锋锂业则显得略逊一筹。尽管预计上半年亏损同比有所收窄，但仍将面临3亿元至5.5亿元的净亏损，相较于去年同期的7.6亿元亏损，改善幅度有限。扣非净利润方面，赣锋锂业预计将亏损5亿元至9.5亿元，与去年同期的1.6亿元亏损相比，形势依然严峻。
这两家锂矿巨头的业绩分化，看似为锂行业的复苏带来了一丝曙光。然而，业内人士却持谨慎态度，认为这两家龙头企业的业绩改善并不能完全代表整个行业的普遍性。天齐锂业的扭亏为盈，主要得益于锂矿定价周期的缩短、参股公司SQM业绩的增长以及汇兑收益的增加。而赣锋锂业则因锂盐及锂电池产品销售价格持续下跌，以及存货减值计提等因素，导致整体经营业绩依然承压。
面对锂价的波动，两家公司的应对策略也截然不同。天齐锂业通过调整锂矿定价周期为月度机制，以缓解价格冲击。而赣锋锂业则更加注重全产业链布局，尤其是固态电池等技术的研发，以期实现技术突破。然而，赣锋锂业当前正面临巨大的现金流压力，其在固态电池领域的巨额投入也引发了市场对财务风险的担忧。
从整个锂行业来看，供给过剩的压力依然存在。统计数据显示，今年一季度国内电池级碳酸锂市场均价已跌至7.58万元/吨，二季度更是进一步回落至6.52万元/吨。这一价格已经逼近了国内矿石提锂企业的最低成本线，仅有少数企业如天齐锂业、永兴材料和中矿资源等能够承受。其他成本偏高的锂业公司则面临更大的亏损压力。
锂行业的去产能化进程也相对缓慢。由于缺乏像光伏行业那样的密集去产能动作，以及行业集中度相对较低，单纯依靠企业自身因无法承受亏损而主动去产能的效率并不高。因此，锂价在短期内难以实现大幅反弹。
展望未来，锂行业的形势依然严峻。从成本端来看，矿端仍有让利空间，但矿山出现自发性、大规模、长时间减停产的概率较小。从生产端来看，受益于矿价下跌和自身降本，企业整体开工率同比出现小幅抬升，但锂价不出现超预期大幅下跌的前提下，生产端也不太可能出现大规模减产。而从需求端来看，尽管下半年终端需求预计仍维持增长，但难以改变目前供过于求的现状。
在此背景下，其他锂业公司的业绩表现也不尽如人意。盛新锂能预计上半年将亏损7.2亿元至8.5亿元，而中矿资源则刚刚处于“保本”状态。相比之下，藏格矿业则因参股公司巨龙铜业实现较好盈利而预计上半年净利润将大幅增长。
锂行业的复苏之路依然漫长而艰难。尽管天齐锂业等少数企业已经实现了扭亏为盈，但整个行业仍面临供给过剩、去产能缓慢以及需求增长乏力等多重挑战。未来锂价的走势仍充满不确定性，锂企的业绩表现也将继续分化。
