随着A股上证指数成功突破3500点大关，股市的热情再度被点燃，投资者们纷纷加大杠杆资金投入股市，以期获取更高收益。融资融券业务作为重要的杠杆工具，其最新数据揭示了投资者行为的显著变化。
据IFUND公布的数据，截至今年6月30日，A股融资融券个人投资者数量已达到747.99万，与去年末相比新增25.21万，增幅显著。与2024年上半年相比，新增投资者数量也有13.60万。这一数据表明，个人投资者对融资融券业务的兴趣正在不断上升。
上海一家头部券商的营业部老总周华（化名）透露，开通两融业务的个人投资者普遍拥有超过五年的投资经验。他们更倾向于通过融资端进行交易，即抵押现有账户股票以获得更多资金进行追加投资。通常，融资的杠杆比例约为50%。例如，若个人账户股票市值有100万元，则能获得约50万元的杠杆资金。随着市场无风险利率的下行，券商提供的融资利率也降至年化5%左右，以吸引更多投资者。
值得注意的是，自去年10月以来，A股两融余额已增加超过3300亿元，显示出新融资客对股市后市的看好态度。这不仅增强了投资者的市场信心，也为券商带来了更多的中间业务收入。
从融资融券的交易活跃度来看，上半年呈现出“V型”反转的态势。个人投资者在融资融券业务中的参与度显著提升，而机构投资者数量则有所减少。截至6月底，A股融资融券机构投资者家数为5.09万家，较2024年末减少了1354家。分析人士指出，这可能与市场不确定性增加、监管政策调整以及机构风险偏好下降等因素有关。
然而，个人投资者的交易活跃度却持续攀升。数据显示，今年上半年A股个人两融活跃账户数为39.55万户，较2024年末增长了6.02万户。这表明个人投资者对信用交易工具的接纳度在不断提升，同时也反映出他们在市场中的交易行为更加理性。
券商对个人投资者开通两融权限及参与杠杆交易持积极态度。上海另一家头部券商的财富管理部总经理吴国帆表示，能开通两融权限的基本是优质客户，他们通常拥有百万级别的账户资金。券商会建议客户控制风险，如百万级的股票账户最多借入一半资金。这样的杠杆交易风险在可控范围内。
个人投资者程宏分享了他的两融操作经验。他表示，可以将长期不动的股票质押给证券公司，套现出部分资金来加仓盈利股。这样既能增加收益，又能随时卖掉盈利股偿还本金和利息。
进入7月，A股两融数据表现强劲，投资者交易活跃度不断放大。沪深交易所数据显示，截至7月15日，两市成交额已连续34个交易日突破万亿元。两融资金余额持续回升，至7月14日已达18853.90亿元，占A股流通市值的2.25%。这表明投资者对市场的信心正在进一步增强。
中国政法大学商学院资本金融系教授胡继晔表示，两融余额的增加反映了投资者对市场的信心增强。短期来看，沪指重返3500点提振了市场信心，有望继续吸引场外资金进场。
从行业角度看，申万研究数据显示，在两融余额连续增加的态势下，31个行业中有24个行业融资余额增加。近一个月来，有色金属、电力设备、非银金融、计算机、电子等行业融资净买入额居前。从个股表现看，7月以来，多家A股公司获“融资客”加仓超亿元，显示出融资资金对市场的积极态度。
