光大永明人寿，作为国内首批由银行背景的保险公司之一，其发展历程堪称跌宕起伏。早年间，凭借强大的股东资源和银保渠道的独特优势，公司迅速崛起，成为业界的佼佼者。然而，近年来，这家险企却逐渐步入了“收入增长利润不增”的困境。
从数据上看，光大永明人寿的保险业务收入从2013年的30.19亿元，一路攀升至2024年的188.17亿元，实现了显著的规模扩张。但令人惊讶的是，公司的净利润却在2022年首次出现下滑，并在接下来的两年里持续恶化，2024年更是录得了高达17.27亿元的亏损，创下了历史新高。
深入分析，这一困境背后隐藏着两大核心问题。一方面，投资端的表现不尽如人意，固收类资产占比虽高达60%，但综合投资收益率却长期低于负债成本，加之不动产投资触及监管上限，地产市场的下行趋势更是加剧了资产减值的风险。另一方面，银保渠道的过度依赖也成为了公司的软肋，虽然贡献了超过80%的保费收入，但分红险、万能险等高比例产品带来的退保率持续攀升，严重侵蚀了公司的利润。
特别是在2024年四季度，两款银保产品的退保率分别高达48.41%和涉及金额7.98亿元，这无疑是对公司盈利能力的沉重打击。银保渠道的双刃剑效应在此刻显露无遗，既带来了规模的快速增长，也埋下了巨大的风险隐患。
为了扭转这一颓势，光大永明人寿近年来采取了一系列改革举措。人事方面，2024年公司进行了高层调整，具有精算背景的张晨松接任总经理一职，强化了公司的风险管理能力。同时，公司还实施了“三减”策略，包括高管薪酬的大幅削减和多地分支机构的撤销，以降低运营成本。
然而，改革之路并非一帆风顺。2024年，公司因财务数据不真实被监管部门处以50万元的罚款，这一事件暴露出公司在内控方面存在的漏洞。面对这些挑战，光大永明人寿在2025年的业务推进会上提出了“增收、提效、转型、保偿”的四大主题，旨在通过优化资产配置、产品结构转型和渠道多元化等措施，实现公司的高质量发展。
在优化资产配置方面，公司将降低不动产投资比例，并加强穿透式监管，以降低投资风险。在产品结构转型上，公司将减少理财型产品的依赖，转而开发保障型和长期储蓄型产品，以满足客户多样化的需求。在渠道多元化方面，公司积极探索个险和互联网渠道，以降低银保渠道的集中度风险。
尽管光大永明人寿的偿付能力充足率仍处于安全区间，但公司深知，要实现真正的扭亏为盈，关键在于打破“规模至上”的路径依赖，建立起以客户需求为导向的盈利模式。在寿险行业深度调整的背景下，光大永明人寿的转型之路备受瞩目，或将成为“银行系”险企转型的典型样本。
