近日，中国保险资管业协会针对保险资金的境外投资情况，特别是港股通投资情况进行了调研。调研结果揭示了一个明确的趋势：63%的受访机构计划在2025年增加对港股的投资，主要借助港股通渠道。
数据显示，截至2024年，保险资金的境外投资总额达到了761亿美元，相当于人民币5695亿元。值得注意的是，这些境外投资资金主要通过QDII方式出境。在中国香港市场，保险资金的投资余额占据了境外投资总额的51%，香港市场因此成为保险资金在股票和债券境外投资的首选。
进一步分析调研数据，可以看出2025年多数机构对港股市场的乐观态度。具体而言，有63%的被调研机构明确表示将扩大港股投资规模，且主要通过港股通来实现。保险资管业协会的另一组数据显示，2024年末，保险公司（集团）在中国香港股票市场的投资余额高达8105亿元。其中，通过港股通渠道的投资余额为7622亿元，平均财务收益率约为15%，与上一年相比有了显著提升。
在港股通投资方面，99家保险公司（集团）积极参与，主要投资于金融、能源、电讯等传统行业。这些投资的平均持有期约为1.09年，且以主动策略为主，占比达到80%。这表明保险资金在港股市场的投资策略较为稳健，注重长期价值。
业内人士透露，2025年，高股息的银行股，特别是港股，仍然是保险资金的青睐对象。以平安人寿为例，根据港交所数据，该公司近日增持了629.55万股招商银行H股，持股比例突破15%，触发举牌。这是平安人寿年内第三次举牌招商银行H股，显示出其对港股市场的持续看好。
招商证券的研报指出，保险资金频繁买入国有大行H股，是基于股息率、税收优势、流通盘规模、监管要求以及抗周期属性等多方面因素的综合考量。这一行为不仅体现了保险资金在当前市场环境下的理性投资选择，也凸显了国有大行在金融市场中的独特投资价值。
在保险资金的境外投资方面，调研数据显示，具有外汇形式境外投资资格的52家保险机构中，有38家在2024年开展了境外投资。这些投资涵盖了未上市权益类、上市权益类和固定收益类资产等多个方向。其中，未上市权益类资产占比最高，达到36%；上市权益类资产占比24%；固定收益类资产占比23%。
中国保险资金在境外投资，特别是港股市场的投资方面，展现出积极的态势。随着市场环境的不断变化，保险资金的投资策略也将持续调整和优化，以寻求更稳健的投资回报。
