近期，市场表面看似波澜不惊，实则暗流涌动，一系列异常现象正悄然浮现。机构投资者，包括对冲基金、Long Only基金及CTA等，普遍持观望态度，甚至略显悲观，仅在市场偶有上扬时才被迫入场追高。例如，最新Goldman交易台数据显示，对冲基金的买入强度激增10%，达到历史第95百分位，创下了自今年1月初以来的新高。
与此同时，散户投资者的交易热情却异常高涨，其活跃程度甚至超越了2020年刺激政策后首次掀起的“迷因股”泡沫时期。距离那场由GME、AMC等被大量做空的股票引发的历史性逼空事件已近五年，当时的市场动态催生了一个专注于逼空交易的小型行业。而今，散户力量卷土重来，且势头更为猛烈。
据Goldman旗下Ecetronic Trading团队的数据显示，上周四，“仙股”（股价低于1美元的股票，常被视为散户活跃度的风向标）的交易量占据了市场总成交量的惊人47.4%，创下历史新高。
今日盘面再度显现大范围的市场逼空现象，股价低于1美元的股票成交量占比极高，很可能占据了市场总成交量的主导地位。面对散户日内情绪的极端波动，如何捕捉其中的投资机会成为市场关注的焦点。Goldman的数据显示，约20%的“仙股”交易量发生在盘前交易时段，而最为关键的时刻往往集中在开盘后的前五分钟。正是在这一时段，诸如OKLO等受新一代散户追捧的股票，出现了显著的“跳空”上涨走势。
虽然这种极端且带有躁郁症特征的交易行为可能还将持续一段时间，但其持续性存在不确定性。行情反转的关键在于对冲基金的去杠杆操作。尽管对冲基金的多头头寸在此轮全面上涨中表现不俗，但其空头头寸却正遭受散户逼空策略的重创。
为了全面理解散户重新主导市场的深度，GSET提供的六张图表揭示了这一现象的全貌。这些图表展示了散户交易活动的激增、市场逼空现象的普遍性，以及机构投资者与散户之间的动态博弈。
这一系列图表不仅反映了散户力量的崛起，也揭示了市场情绪的复杂性和不确定性，为投资者提供了深入的市场洞察。
