在近日举行的陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清透露了一项重大决策：科创板将推出一系列深化改革措施，以“1+6”政策框架为核心，旨在进一步激发市场活力。
其中，“1”指的是科创板整体深化改革的总体方案，而“6”则涵盖了六大具体改革举措。尤为引人注目的是，科创板将设立科创成长层，并针对未盈利企业重启第五套上市标准，这一变化无疑为众多科技创新型企业打开了新的上市窗口。
盛世投资董事、盛世资本总经理田辰对此表示高度关注。他指出，当前一级市场面临的主要难题在于募资与退出，而科创板此次深化改革，特别是“1+6”政策的出台，为市场退出难题提供了有效解决路径。田辰预计，这一政策将为近年来成立的众多基金开辟更多退出渠道，有效缓解GP面临的DPI与基金到期压力。
田辰进一步分析，新政对专注于早期、小型科技企业投资的机构尤为有利。它不仅为这些机构注入了新的活力，还与去年推出的“科创板八条”政策形成了良好协同，共同推动了市场的健康发展。新政所鼓励的产业方向，与机构早期的投资策略高度一致，这无疑将进一步增强市场信心。
具体来看，六大改革措施包括引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围、支持在审未盈利科技企业开展增资扩股活动、完善再融资制度和战略投资者认定标准，以及增加投资产品和风险管理工具等。这些措施共同构成了一个全面、系统的改革方案。
田辰特别提到，IPO预先审阅机制将使企业能够与交易所提前沟通审核中的不确定性和潜在问题，这对于科创属性强的企业来说尤为重要。这些企业往往在IPO过程中面临诸多合规挑战，而预审制度则能帮助企业及保荐团队更准确地把握监管要求，提高上市成功率。
新政还支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股活动，这一举措赋予了企业在融资安排和上市申报过程中更大的自主权。田辰认为，这将使企业在业务拓展或战略机遇期能够以更灵活的方式实现快速发展。
近期，国家层面也在加大对“长期资本”和“耐心资本”的鼓励力度。在陆家嘴论坛上，监管部门再次强调了构建优质多层次资本市场的重要性，并出台了一系列利好政策措施。田辰表示，随着“1+6”试点机制的推进，中国私募股权二级市场（S市场）或将迎来加速发展，形成更加灵活多元的退出路径，构建起一个良性的退出生态。
