药捷安康科技股份有限公司（简称“药捷安康”），一家专注于肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法的生物制药公司，近日向港交所递交了招股说明书，计划进行IPO上市。
药捷安康自成立以来已走过十年历程，但至今尚未实现产品商业化。根据其招股说明书，药捷安康目前拥有7个产品线，均处于注册临床阶段。由于产品尚未上市，公司在过去两年半内累计亏损约7.55亿元。具体来看，2022年全年亏损2.52亿元，2023年全年亏损3.43亿元，而2024年上半年亏损已达1.6亿元。
截至2024年6月末，药捷安康的累计亏损金额已达12.85亿元。这意味着，尽管公司已投入大量资金进行研发，但尚未有产品能够转化为实际收入。
从员工结构上看，药捷安康目前拥有91名研发人员、28名一般及行政人员，但并无销售人员。这表明公司仍专注于研发阶段，尚未着手产品商业化及市场推广。
在持续亏损的背景下，药捷安康的现金流状况也备受关注。截至2024年6月末，公司的现金储备为3.65亿元。然而，公司每年的经营性现金流净流出约为2-3亿元，研发开支也保持在相同水平。这意味着，以目前的现金储备，药捷安康仅能维持正常运营约一年时间。
为了维持运营和推动研发进展，药捷安康在过去十年中进行了多次融资。据了解，公司已先后完成9轮融资，合计融资金额达到17.23亿元。这些资金为公司的研发活动提供了重要支持。
值得注意的是，在2021年内，药捷安康的估值曾在短时间内大幅上涨。具体来说，公司在完成C+轮融资后估值为27.3亿元，而仅三个月后在进行D轮融资时，估值已跃升至43.29亿元，涨幅达到58.57%。这一估值增长的具体原因尚不清楚。
因此，药捷安康此次港股IPO融资是否因现金流告急而被迫上市，成为市场关注的焦点。若成功上市，公司将能够获得更多资金支持，继续推进产品研发和市场推广，为未来的商业化奠定坚实基础。
