刚刚过去的国庆长假，对许多人而言，或许是他们迫切希望尽早结束的假期。节前政策的出台，使得A股各大指数涨幅显著，加上信息平台的推波助澜，情绪不断放大。港股在A股休市期间的波动，更是牵动着A股投资者的心弦。长假结束后，A股开盘首日，沪深两市成交额创下历史新高，各大指数也纷纷大涨。
然而，市场情绪转瞬即变。仅仅一天之后，A股便全线下跌，跌幅惊人，社交平台上哀声一片。
如今，随着牛市的预期逐渐升温，各路资金纷纷涌入市场。不仅储蓄资金，消费贷款产品的咨询和提款需求也激增，监管部门因此重申禁止信贷资金流入股市。同时，两融开户数也在不断增加，有报道称部分券商两融开户数已达到日常开户数的10倍。
这一迹象预示着可能正在酝酿一场大型的群体性投机泡沫。查理·芒格曾形象地比喻这种现象为“众人扎堆就如同一窝旅鼠，喜欢长途跋涉然后集体跳海”。对于这样的场景，老一辈的投资者或许记忆犹新，而新一代投资者则可能缺乏感知。
回顾2015年的疯牛行情，市场波动剧烈，千股涨停、跌停的现象屡见不鲜。最终，这场疯牛以惨烈的方式收尾，许多高杠杆投资者爆仓。显然，这样的牛市并不是顶层设计者所期望的。
那么，在新的市场环境下，国家究竟需要怎样的牛市呢？这是投资者们需要深入思考的问题。可以肯定的是，绝对不会是疯牛。
上证指数的历史高峰是2007年的6124点和2015年的5178点。以当前的市场动能和各项配套政策来看，超越这些高点并不难，但仅仅指数的超越并无太大意义。
关键在于稳住长期的向上通道，走出一轮真正的“长牛”。这也是中国资本市场一直渴望复制的模式。为了实现这一目标，金融政策与财政措施需要有节奏地配合。
长牛不仅能提振社会信心，还能直接促进消费。今年的消费生态已经明显受到股市行情的影响。当股市表现不佳时，居民消费心理受到压制，社会零售增长总额的同比增速显著下滑。而股市的几根大阳线却能迅速提振消费信心。
因此，这波行情的关键并非速度，而是时长。为了迎接长牛的到来，中国资本市场已经做了诸多准备，包括推进注册制改革、建立退市制度、鼓励长期资金积极参与等。
九月底以来，除了降息降准等常规动作外，央行还宣布了创设“证券、基金、保险公司互换便利”的政策，以增强这些机构的融资和股票投资能力。这一政策已经落地实施，首期操作规模达到5000亿元。
面对这样的市场环境和政策支持，投资者们有着不同的选择。一些人选择保持冷静，放长线钓大鱼；而另一些人则守望着援军的到来。无论如何，投资这件事情最终验证的是个人的价值观和方法论。
