香江电器，这家长期深耕厨房小家电出口的企业，近期转战港交所，寻求新的上市机会。此前，香江电器曾递交深交所上市申请，但近两年未能如愿，最终在今年5月撤回申请。短短四个月后，公司选择转战港交所，继续其上市之旅。
香江电器由创始人潘允全资控股，其子GUANGSHE PAN负责美国市场。尽管北美洲市场收入占比持续扩大，但疫情结束后，依赖代工的香江电器收入规模大幅收窄。为此，公司规划在东南亚地区建厂，而此次IPO的主要目的之一即为筹资支持泰国建厂。
香江电器的股权结构高度集中，潘允及其子通过直接和间接持股掌控着公司100%的股份。这种股权结构在公司谋求上市的过程中一直存在风险。
香江电器主要以厨房小家电出口为主，产品包括电热类、电动类和电子类家电，以及部分非家电类产品。近年来，公司在北美洲的销售占比持续扩大，但中国内地市场占比仍然极低。为了拓展全球版图，香江电器开始寻求在东南亚布局生产基地，计划2025年初在印尼投产，年底在泰国投产。
与之前递表深交所时相比，香江电器此次港股IPO的募资计划有所调整。除了支持泰国工厂建设，还新增了自动化数字化升级改造，以及引进新品牌、增强OBM自有品牌业务。然而，目前香江电器的收入仍然主要来自ODM/OEM的代工业务，自有品牌的OBM收入规模日渐缩小。
香江电器的业务高度依赖少数代工客户，前五大客户的销售收入占比一直在62%以上，今年上半年更是扩大至74.9%。尽管在疫情的影响下，香江电器曾遇到短暂的收入高峰，但随后收入规模大幅回落。去年，公司为了让利，主要产品的平均售价出现下降，销量略有回升。
目前，香江电器正面临着业务转型和市场拓展的挑战。一方面，公司需要继续依赖代工业务维持收入；另一方面，公司也在积极寻求自有品牌业务的发展，并计划在东南亚地区建立新的生产基地。此次转战港交所，无疑是香江电器寻求新发展机遇的重要一步。
