受存储芯片市场周期波动及汇率单边走强影响，“果链”核心企业蓝思科技上半年业绩出现显著下滑。根据最新披露的财务数据，公司实现营业收入288.66亿元，同比下降12.42%；归属于母公司净利润5.77亿元，同比减少49.52%；扣非后净利润2.78亿元，降幅达70.45%。尽管面临经营压力，公司仍宣布向全体股东实施每10股派现1元的分红方案。
消费电子业务作为公司传统优势领域，上半年遭遇双重挑战。智能手机与电脑类产品收入同比下滑17.67%至223.82亿元，主要受存储芯片价格攀升导致的终端需求收缩影响。市场研究机构数据显示，全球智能手机出货量连续两个季度下滑，其中二季度降幅扩大至6.7%。公司管理层解释称，NAND闪存供应紧张局面预计持续至2027年，而DRAM产品受HBM产能挤占影响，供给压力将维持更长时间。这种供需格局推高了终端设备制造成本，抑制了消费者换机意愿。
值得注意的是，消费电子板块在收入承压的同时，盈利能力出现改善迹象。该业务毛利率同比提升2.99个百分点至16.17%，二季度更进一步升至17.91%。公司表示，通过优化产品结构，提高高附加值产品占比，有效对冲了部分市场压力。特别是折叠屏设备相关组件的出货增长，为毛利率提升提供支撑。随着主要客户新款折叠机型进入量产阶段，相关业务有望在下半年形成新的增长点。
汇率波动成为影响利润的另一重要因素。财务数据显示，上半年汇兑损益达-4.92亿元，较一季度5亿元的估算值有所收窄但仍构成重大影响。公司解释称，二季度人民币升值幅度扩大，尽管采取了对冲措施，仍未能完全抵消汇率损失。综合直接财务影响和间接收入损失，汇率波动整体影响约10亿元。管理层预计，若无极端波动情况，后续季度汇率影响将逐步减弱。
在传统业务承压的背景下，新兴业务板块呈现强劲增长态势。智能汽车相关业务收入同比增长6.56%至33.72亿元，车载玻璃、夹胶车窗等新产品完成量产交付，与主流车企的合作持续深化。具身智能领域实现突破性进展，机器人关节模组等核心部件批量出货，带动其他智能终端业务收入激增46.92%至5.34亿元。智能穿戴设备业务保持稳定增长，收入同比提升7.95%至17.77亿元。
AI算力基础设施领域成为新的增长极。松山湖园区完成扩产改造后，液冷散热模组、高速光互联组件等产品通过头部客户认证，即将进入量产阶段。存储业务方面，HDD玻璃硬盘完成技术验证实现小批量出货，企业级SSD固态硬盘进入稳定供应阶段。在先进封装领域，全资子公司与英特尔达成战略合作，重点推进玻璃通孔（TGV）技术的工艺开发，双方将联合攻克高精度激光加工等关键技术。
资本市场动作方面，公司实际控制人周群飞夫妇控制的投资平台原计划实施不低于1亿元的增持计划，但受股权激励、业绩披露窗口期等因素影响，截至7月底尚未实施具体增持操作。公司表示将持续关注市场动态，择机推进增持计划。当前，蓝思科技正通过传统业务升级与新兴领域拓展的双轮驱动策略，应对行业周期波动带来的挑战。
