2026年，金融市场迎来一场前所未有的资金流动浪潮——约50万亿元规模的定期存款集中到期，成为影响居民资产配置格局的关键变量。随着曾经普遍高于3%、部分突破5%的存款利率如今大幅回落，储户们面临着“续存还是转投”的艰难抉择：一边是保本保息但收益缩水的存款，另一边是净值波动、风险较高的理财与股市。这场资金迁徙中，银行、理财机构、保险公司和基金公司正展开激烈竞争，试图承接这股“天量资金”。
这轮资金潮的源头可追溯至2020—2021年。当时，疫情防控常态化推动经济复苏，企业信贷需求回升，银行为匹配信贷规模、稳定负债端，掀起高息揽储热潮。中小银行将五年期定存利率推高至3.8%—4.2%，部分民营银行通过“加息券”“新客专享利率”等手段，使五年期利率一度突破5%。这些主动配置高收益存款的资金，经过完整周期沉淀，恰好在2026年集中到期。与此同时，2022—2023年市场波动加剧，债券及非标资产收益率下行、A股震荡导致理财产品“破净潮”频发，大量投资者为规避风险赎回理财，转而将资金存入银行，进一步放大了2026年的到期规模。
面对利率下行，保守型投资者仍倾向于续存。2025年以来，银行净息差企稳，为规避长期高息负债压力，部分国有大行暂停五年期大额存单发行，短期产品利率降至0.9%，三年期以内产品利率集中在1.1%—1.5%。尽管收益优势不再，但存款的保本保息属性仍是其他金融产品难以替代的。中金公司研究显示，居民风险偏好具有稳定性，绝大多数年份银行存款留存率超90%，2025年仍达96%，金融脱媒规模仅在3万亿—12万亿元波动。不过，存款去向的结构性调整仍在持续，部分中小银行逆势上调一年期、三年期定存利率3—5个基点，7天通知存款利率最高上调20个基点，促使“存款特种兵”跨行转存现象频现。
稳健型理财产品成为资金迁徙的重要承接方。2022年“资管新规”全面落地后，银行理财完成净值化转型，行业风控能力提升，产品净值波动收窄。2025年理财市场全面复苏，截至三季度末，全国存续理财产品规模达32.13万亿元，同比增长9.42%。其中，固定收益类产品占比97.14%，短期理财收益率维持在1.5%—2%，部分“固收+”产品年化收益超3%，高于同期限定存利率。北京商报调查发现，理财公司正通过分层布局匹配不同客户需求，例如针对低风险偏好资金推出流动性更强的产品，针对追求收益的客户开发“固收+”策略，为资金迁徙奠定基础。
储蓄型保险在低利率环境下热度回升。岁末年初，储蓄险销售明显回暖，部分新产品推出数日内即达成数十亿元保费规模。当前主流储蓄险包括增额终身寿险、年金险、两全保险等，形成多元化矩阵。以增额终身寿险中的分红型产品为例，其演示利率分3.5%、3.75%和3.9%三档，保证收益1.5%—1.75%，适合追求长期稳健增值的投资者；年金险中，养老年金演示收益可达3.5%以上，快返年金则满足早期现金流需求；两全保险兼顾保障与储蓄，满期返还，适合注重双重目标的群体。专家认为，分红险“本金安全、收益浮动但永不亏损”的特点，精准匹配了风险偏好适中储户的需求，其市场份额有望持续提升。
公募基金中的“稳健派”也加入竞争。“固收+”基金、稳健类FOF和同业存单指数基金凭借各自优势吸引资金。截至2025年三季度末，“固收+”基金规模超2.2万亿元，其中二级混合债基近一年平均收益达7.51%，近三年为12.41%；稳健类FOF通过多资产配置降低波动，混合型FOF近三年平均收益9.06%，债券型FOF达8.67%；同业存单指数基金作为被动指数型债券基金，近三年平均收益9.2%，成为保守型投资者的选择之一。财经评论员指出，尽管定期存款资金风险厌恶属性较强，但仍有少数资金可能流向股市或高风险基金，但整体仍以稳健投资为主。
对于普通投资者而言，到期定存资金的管理不仅是选择产品，更是优化资产配置的契机。摒弃单一储蓄思维，结合自身风险承受能力、资金使用规划搭建多元化组合，才能在稳健中实现长期增值。
