保险资管行业在2025年迎来新的业务动态，债权投资计划、股权投资计划以及保险私募股权基金这三类核心业务的登记情况备受关注。据权威渠道获取的官方数据显示，这一年保险资管机构登记的这三类业务产品总数为314只，登记规模总计5104.43亿元。与上一年相比，产品数量和规模分别下降了20.71%和26.08%，呈现出收缩态势。
尽管业务规模收缩，债权投资计划仍凭借其长期性特点成为保险资金配置的重要选择。2025年新登记的债权计划平均投资期限为7.6年，期限分布从3年至十几年不等，与保险资金长期限的特性高度契合。投资收益率方面，2025年新登记债权计划的平均收益率为3.61%，较2024年下降几十个基点，整体收益率延续下行趋势。业内人士指出，优质项目的收益率已进入“2”时代，反映出市场优质资产稀缺的现状。
与债权投资计划的收缩不同，股权投资计划在2025年呈现增长态势。保险资管机构登记的股权投资计划为22只，同比增加83.33%；登记规模为335.32亿元，同比增长12.52%。股权投资计划多为专项产品，单只规模差异显著，2025年登记的产品中规模最低为1亿元，最高达100亿元。这类产品主要投向单一项目，对项目筛选和风险控制要求较高，目前仍处于探索发展阶段。
保险私募股权基金的登记情况则出现分化。2025年保险资管公司登记的私募股权基金为7只，登记规模为350.06亿元，数量和规模同比分别减少22.22%和18.61%。回顾历史数据，2019年至2022年保险私募股权基金曾迎来设立高峰，各年登记数量分别为5只、15只、17只和21只，登记规模分别为1050亿元、1339亿元、1071亿元和1218亿元。此后新登记基金数量有所回落，市场化私募股权基金人士分析认为，险资系私募基金以投资中后期企业或成熟项目为主，可投标的相对有限，随着前期设立的基金逐步进入运作期并落地投资项目，未来险资系私募基金及股权投资将趋于平稳发展。
