锅圈近日发布的第三季度财报显示，其“社区中央厨房”战略持续深化，门店规模突破万家，在产业布局、消费场景与资本价值层面形成三重增长动能。截至报告期末，锅圈全国门店总数达10,761家，季度净增361家，同比增幅达98%；预计季度收入18.50亿至20.50亿元，核心经营利润6,500万至7,500万元，分别同比增长13.6%-25.8%和44.4%-66.7%。这一数据表明，锅圈在万店规模下仍保持高速扩张与盈利能力的双重提升。
产业端，锅圈通过自建供应链体系构建竞争壁垒。目前，其已建成7家自有工厂，覆盖牛肉、水产、丸滑及调味料等核心品类，并通过冷链物流网络实现全国门店“次日达”。今年9月，海南锅圈国际食品产业园开工建设，标志着其向“南向供应链”与海外出口迈出关键一步。该产业园将承担新品孵化与国际分销功能，推动“在家吃饭”生意从中国向全球市场延伸。从产业模式看，锅圈融合了日本神户物产的制造基因与7-ELEVEn的零售场景：前端以万店网络渗透社区，提供24小时餐饮服务；后端通过工业化生产与标准化流程控制成本与品质。这种“制造+零售”的双轮驱动，使其在门店数量同比增长约10%的情况下，单店运营效率显著提升，营收与利润增速均超门店增速。
在渠道下沉方面，锅圈重点布局县域与乡镇市场。2025年中期财报显示，新增门店中近半数位于下沉市场，其“大包装食材+散称零售+小B端批发”的组合模式，在租金与人力成本更低的情况下，实现了与城市门店相近的营收水平。这一策略不仅拓宽了市场覆盖面，也为万店体系的稳健增长提供了结构性支撑。
消费端，锅圈重新定义了“在家吃饭”的场景价值。针对中国家庭餐饮从“外出吃”“点外卖”到“在家吃”的循环趋势，锅圈推出175个新SKU，覆盖早餐、午餐、晚餐及夜宵全时段，并通过“食材+工具+调味”的一站式解决方案，满足家庭聚餐、露营派对等多元化需求。明星产品如“毛肚自由Plus”“小龙虾自由”等，成为年轻消费者社交场景中的热门选择。线上渠道方面，锅圈通过抖音、小红书等平台的内容营销，将“10分钟搞定家庭火锅”等场景短视频转化为消费行为。2025年上半年，其抖音曝光量超32亿次，线上销售额同比翻倍。会员体系则进一步强化了用户黏性：截至6月末，注册会员达5,030万，储值金额5.9亿元，会员消费客单价是普通顾客的两倍，复购率持续提升。
资本端，锅圈的“消费价值股”属性日益凸显。自上市以来，公司通过持续分红与股份回购向市场传递信心，其现金流稳健性与经营质量获得投资者认可。2025年8月，锅圈被纳入MSCI全球小盘股指数成分股，国际影响力显著提升。这一成绩背后，是其“供应链效率+场景创新+资本信任”的战略闭环：通过工业化体系降低消费端成本，以场景创新提升用户体验，再以稳健的财务表现巩固投资者信心。例如，其七大自有工厂确保了产品品质的全国一致性，消费者无论身处何地都能购买到相同标准的食材，这种“可追溯、可复制”的制造力，正是其品牌信任的基础。
从产业布局到消费文化，再到资本回报，锅圈的“三位一体”增长模型，正在为中国餐饮零售行业提供新的范式。其以家庭厨房为核心的生态平台，既具备工业制造的规模效应，又保留社区零售的温度感，或许将成为未来十年中国消费市场的重要样本。
