当地时间10月2日，美股市场迎来剧烈波动，西方石油公司股价成为焦点。开盘前，该公司股价一度攀升超过2%，但进入正式交易时段后，股价迅速转跌，盘中最大跌幅超过8%，最终以7.31%的跌幅收于44.23美元/股。
引发市场震荡的直接原因，是伯克希尔·哈撒韦公司与西方石油联合发布的一则重大公告。根据声明，巴菲特执掌的伯克希尔将以97亿美元全现金交易方式，收购西方石油旗下化工业务子公司OxyChem。这一交易金额虽低于此前市场约120亿美元的估值预期，但仍成为伯克希尔自2022年以来的最大规模收购案。
从业务协同角度看，OxyChem作为全球大宗商品化工产品制造商，其产品广泛应用于水处理、制药、医疗健康及商业住宅开发等领域。市场分析指出，该业务与伯克希尔现有产业形成互补，且化工行业周期性特征符合巴菲特"在价格低迷时收购优质资产"的投资哲学。然而对西方石油而言，出售OxyChem可能削弱其未来自由现金流增长能力，公司今年8月已因主要产品供应过剩，将该业务全年税前收益指引从10亿美元下调至8-9亿美元区间。
对于交易双方的战略考量，西方石油总裁兼首席执行官Vicki Hollub强调："此次资产剥离将强化公司财务实力，释放过去十年在油气领域积累的资源开发机遇。OxyChem在西方石油体系内已成长为运营规范、安全可靠的企业，我们相信在伯克希尔控股下，业务与员工团队将继续保持发展势头。"她特别指出，交易所得65亿美元将优先用于偿还债务，助力实现2023年12月收购CrownRock公司时设定的"债务本金低于150亿美元"目标。
伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔则表示："OxyChem拥有实力雄厚的运营资产组合和卓越管理团队，我们期待其作为运营子公司加入伯克希尔体系。西方石油团队始终致力于保障公司长期财务稳定，将交易所得用于巩固资产负债表的决策值得赞赏。"
值得关注的是，此次交易延续了巴菲特与西方石油的长期合作。公开资料显示，伯克希尔目前持有西方石油约27%流通股，是其最大股东及第七大重仓股。双方渊源可追溯至2019年，当时巴菲特承诺提供100亿美元资金支持西方石油收购Anadarko Petroleum，并获得优先股及普通股认购权证作为回报。Vicki Hollub透露，随着公司现金状况改善，西方石油计划从2029年开始赎回伯克希尔持有的优先股，目前需为这部分优先股支付8%的股息。
从财务数据看，伯克希尔当前持有超过3400亿美元现金储备，接近历史最高水平。此次收购延续了其2022年116亿美元收购保险公司Alleghany、2011年约100亿美元收购Lubrizol公司的化工领域投资脉络。交易预计于2025年第四季度完成，具体取决于监管审批及常规交割条件，期间西方石油子公司将保留OxyChem的环境负债，并由Glenn Springs Holdings Inc.继续管理现有补救项目。
