9月15日，万亿市值的新能源巨头宁德时代（300750.SZ，03750.HK）在A股、H股市场同步创下股价历史新高。当日A股盘中最大涨幅超过14%，股价触及371.52元/股，后复权价达693.78元/股；H股最大涨幅达10.17%。截至收盘，A股涨幅收窄至9.14%，H股收涨7.44%，双股市值合计约1.63万亿元，单日市值增长超1355亿元，相当于新增一家温氏股份的体量。
市场分析指出，宁德时代股价大涨源于多重政策与行业利好共振。9月15日，中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，从订单确认、交付验收到支付结算等环节规范整车企业与供应商的采购合同，优化产业链资金流。与此同时，福建省出台《加快经济社会发展全面绿色转型行动方案》，国家发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，明确2027年新型储能装机规模超180吉瓦，锂离子电池储能仍为主流技术路线。工信部等八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出2025年新能源汽车销量达1550万辆的目标，进一步提振市场信心。
海外需求爆发成为另一关键催化剂。据券商研究所透露，宁德时代将2026年供货指引上调至1100GWh，同比增长46%，反映出全球储能市场订单激增、产能紧缺的现状。Wind数据显示，截至2025年6月底，2595只基金合计持有宁德时代5.93亿股A股股份，显示机构资金对其长期价值的认可。
从业务布局看，宁德时代的全球领先地位持续巩固。SNE Research数据显示，2025年1-5月其动力电池全球市占率达38.1%，同比提升0.6个百分点；国内市场方面，8月装车量26.45GWh，占比42.35%，稳居榜首。储能领域，鑫椤资讯数据显示，上半年公司储能电池产量跃居全球第一。摩根士丹利报告指出，宁德时代在欧洲市场突破、竞争对手盈利承压的背景下，其估值优势显著，已成为行业“最具性价比”标的。
业绩层面，宁德时代延续高增长态势。2025年上半年，公司营收1788.86亿元，同比增长7.27%；归母净利润304.85亿元，同比增长33.33%，增速较上年同期的10.37%大幅提升。回顾2019-2024年，其净利润从45.60亿元增至507.45亿元，五年增长超10倍。研发端，上半年投入达100.95亿元，首次半年度突破百亿，研发人员超2.1万名，累计专利及申请专利达49347项。
在技术突破上，宁德时代持续领跑。2025年中期业绩会上，公司透露固态电池研发已积累超10年，技术处于行业前沿，目前科学问题基本解决，但商业化仍需突破工程难题。上半年，公司推出第二代神行超充电池、骁遥双核电池等新品，储能领域量产587Ah大容量电芯，并发布全球首款9MWh储能系统解决方案TENER Stack，进一步强化技术壁垒。
