近期A股市场表现抢眼，指数接连突破年内高点，尤其在上周出现放量中阳线后，市场做多情绪持续高涨。9月12日（周五），指数再度刷新纪录，投资者信心显著增强。这一轮行情中，科技板块成为核心驱动力，算力、光模块等领域的企业股价大幅上涨，引发市场广泛关注。
在科技股估值已处高位的背景下，市场开始寻找下一个具备爆发潜力的板块。有色金属板块因其产业趋势和市场环境的变化，逐渐成为投资者关注的焦点。当前，该板块内部细分赛道的需求与涨价预期明显，部分品种甚至被认为可能诞生下一个“寒武纪”或“新易胜”级别的标的。
从具体品种来看，铜价的上涨逻辑较为清晰。一方面，“金九银十”是传统消费旺季，叠加宏观环境宽松，需求端持续回暖。另一方面，供给端收缩态势明显，国内经济复苏带动电力、家电、新能源等下游行业订单量增长。行业反内卷带来的产能优化预期，进一步强化了铜价的上行空间。
锂的需求前景同样被市场看好。新能源汽车与储能行业的快速发展，为锂需求提供了强劲支撑。目前，中国新能源汽车渗透率已接近50%，行业从“政策驱动”转向“市场驱动”。2025年，在以旧换新政策推动和半固态电池商业化元年到来等利好下，新能源汽车行业有望继续高增长，锂需求将进一步扩大。据测算，2025年全球锂需求总量预计达139.7万吨LCE（碳酸锂当量），同比增长21.3%，其中新能源汽车领域是核心增长点。
钴价近期也呈现上涨态势。8月底至9月初，国内钴相关产品价格率先启动：电解钴价格上涨1.7%至26.7万元/吨，硫酸钴价格上涨0.8%至5.28万元/吨，钴中间品价格上涨0.8%至13.30美元/磅。供给端方面，钴盐原料价格维持高位，市场对供给偏紧的预期增强，部分中小企业因成本压力减产，进一步加剧了供给紧张局面。随着需求旺季来临，钴价有望迎来新一轮上涨行情。
