重庆银行近日发布公告，披露了重庆市水利投资（集团）有限公司（以下简称“重庆水投集团”）计划减持该行A股股份的消息。根据公告，重庆水投集团拟通过大宗交易方式减持不超过5200万股，占重庆银行总股本的1.5%。此次减持的时间窗口定于2025年9月2日至2025年11月30日。
截至公告披露日，重庆水投集团持有重庆银行A股股份共计2.95亿股，占总股本的8.5%。若此次减持计划全部实施完成，其持股比例将降至7.0%。这一变动引起了市场的高度关注，尤其是在重庆银行股权结构中的两大派系股东之间，筹码的“高位”交换显得尤为引人注目。
有趣的是，尽管减持规模不小，但此次操作对重庆银行股价的直接影响有限。原因在于，减持的“接盘者”已经预定——重庆市地产集团有限公司（以下简称“重庆地产集团”）计划收购这部分股份。根据重庆国资委的批复，重庆地产集团将以不超过5.8亿元的交易金额，通过大宗交易方式增持不超过5200万股重庆银行的股份。这一安排与重庆水投集团的减持计划在数量和时间上完全吻合。
值得注意的是，此次交易的最高价为每股11.15元，较重庆银行前一日的收盘价10.21元/股存在一定的溢价。这不仅显示出重庆地产集团接盘的决心，也反映出其对重庆银行未来发展的信心。
此次股权变动背后，是重庆银行重要股东层面股权筹码的松动以及背后力量的再平衡。重庆水投集团隶属于重庆渝富系，与渝富资本运营集团构成一致行动人，两者合计持股比例高达22.78%。渝富系还拥有一系列“一致行动人”，包括渝富（香港）公司、重庆水务环境控股集团等，合计持股占比超过14%，使得渝富系在重庆银行的股权结构中占据重要地位。
相比之下，重庆地产集团及其一致行动人的持股力量相对薄弱。目前，重庆地产集团持有重庆银行股份数为1.75亿股，占比5.03%。若加上其“队友”的持股，比例略升至5.10%。此次增持完成后，其持股比例将提升至6.6%，但仍与渝富系存在较大差距。
此次筹码交换正值重庆银行股价回升至高位之际。渝富系选择此时减持，或许是出于自身发展需要的考量，以获得流动性。而重庆地产集团的急切接盘，则可能意在增强其在重庆银行的影响力及寻求潜在合作机会。
近年来，重庆银行的股价表现与其经营业绩的边际改善密切相关。自2022年以来，该行营业收入呈现逐步改善的趋势，并在2024年成功转为正增长。同时，其资产规模也持续扩大，冲击万亿规模已近在咫尺。重庆银行的不良率有所下降，尽管地产风险仍在暴露，但整体风险可控。
在业绩整体改善的背景下，重庆银行稳定的分红表现也为其增添了吸引力。近年来，其分红率保持在较高水平，股息率在当前低通胀、低利率的市场环境中具备一定竞争力，成为投资者关注的对象之一。
