小米集团股价近期遭遇波动，8月7日盘中一度下跌超过5%，触及近两个月来的最低点。截至午间交易结束，其股价下跌4.35%，报收于51.65港元。
图片资料显示，该情况引起了市场的广泛关注。据界面图库提供的信息，市场分析师对此现象进行了深入探讨。大和发布的最新报告指出，小米在2025年第二季度的智能手机出货量预测略低于先前预期，主要原因是印度市场出货量同比下降了25%。
然而，从整体市场趋势来看，小米的表现仍相对稳定。据市场调研机构Canalys的数据显示，尽管全球智能手机市场在2025年第二季度出货量同比微降1%，这是连续六个季度以来的首次下滑，但小米仍以15%的市场份额保持全球第三的位置，创下了历史新高。
值得注意的是，小米市场份额的提升并非没有代价。大和预测，小米在2025年第二季度的总收入将达到1126亿元人民币，略低于市场预期，而调整后净利润为102亿元人民币，符合预期。该行还下调了小米2025年下半年的IoT收入预测，以反映国家补贴政策的调整。
针对这一情况，大和下调了小米2025年至2027年的每股盈利预测，幅度在2%至7%之间，并将目标价从78港元调整至72港元。尽管如此，大和仍维持对小米的“买入”评级，但提醒投资者注意宏观经济逆风和电动车产能爬坡进度慢于预期的风险。
在电动车业务方面，小米汽车取得了显著进展。据国信证券透露，小米汽车北京工厂二期即将投产，新产能正在规划中。预计小米汽车在2025年的销量将达到40万辆至50万辆，而到了2026年，这一数字有望突破80万辆。
然而，并非所有分析师都对小米持乐观态度。野村发布的研报指出，尽管基于SOTP估值上调了小米集团的目标价至61港元，涨幅高达79%，但由于其隐含的上涨空间较小，野村将小米的评级由“买入”下调至“中性”。野村认为，小米在未来几个季度将面临智能手机出货量低于预期、物联网销售基数高位运行以及电动车业务市场竞争激烈等多重挑战。
