港股市场即将迎来IPO定价及分配机制的重要变革，港交所宣布新规将于8月4日正式生效。这一变革旨在提升新股发行的稳健性，并更好地平衡本地及国际投资者的需求。
据港交所8月1日发布的消息，首次公开招股（IPO）的建簿配售部分最低分配比例已从原先提议的50%调整至40%。新股的分配机制也更为灵活，发行人可在A、B两种方案中选择其一。在机制A下，分配给公开认购部分的最大回拨百分比由原先建议的20%提升至35%。而在机制B中，发行人需预先确定一个介于10%至60%之间的公开发售比例，且该机制下不设回补。港交所还在就新股公众持股比例继续征询市场意见，征询期将于10月底结束。
香港交易所上市主管伍洁镟表示，此次改革旨在通过优化新股定价及分配机制，保持香港作为国际新股集资市场的竞争力。她强调，修订后的初始公众持股量要求将为发行人提供更大的灵活性和确定性，同时引入新的初始自由流通量要求，确保上市时有充足的股份可供交易。
在具体变化方面，首次公开招股发售及定价机制迎来了显著调整。除了建簿配售部分最低分配比例的调整外，发行人还可根据实际需求选择A或B两种分配机制。机制A的调整意味着，公开认购部分将获得更多股份，有助于提升散户投资者的参与度。而机制B则为发行人提供了一个更为明确的公开发售比例范围，减少了不确定性。
联交所还保留了基石投资的六个月禁售期规定，以维护投资者对发售的承诺。同时，考虑到业界在实际操作中的困难，联交所决定不实施之前征求意见时提出的上调定价灵活性机制。
在公开市场规定方面，主要变化体现在初始公众持股量及自由流通量的调整上。新的规定要求发行人在上市时必须满足特定的最低公众持股量及自由流通量要求，以确保市场的流动性和稳定性。
伍洁镟进一步指出，香港作为全球最活跃的新股集资市场之一，在过去二十多年间吸引了众多发行人在此上市。为了保持这一领先地位，并持续吸引新一代的优秀企业在港上市，港交所必须不断优化上市制度，确保与国际标准接轨。
新规定将适用于所有在8月4日或之后刊发上市文件的新上市申请人。同时，现行的持续公众持股量规定也已进行了相应的过渡性修订，以确保与新规定相兼容。
在持续公众持股量规定方面，联交所正在就相关规定的详细建议展开进一步咨询。伍洁镟表示，联交所致力于不断优化《上市规则》，以满足全球不同行业及规模的发行人需求。此次的建议将为发行人提供更大的灵活性，并加强保护公司股东的利益。
公众咨询期将于10月1日结束，联交所将根据市场反馈进一步完善相关规定。此次改革标志着港股市场在国际化进程中迈出了重要一步，有望为发行人和投资者创造更加公平、透明和高效的交易环境。
