近期，A股市场中的算力板块表现亮眼，特别是在7月31日，受到前一天美股算力龙头上调算力预期的影响，A股算力板块在早盘阶段呈现强劲走势。云计算ETF（代码159890）在这一天的交易中大涨2.18%，其成交额更是突破了2300万元大关。
在个股方面，多家算力相关企业股价上涨显著。其中，易点天下的涨幅超过了8%，中际旭创和泛微网络的涨幅也分别超过了6%。用友网络、新易盛、科华数据、曙光数创、汉得信息以及数字政通等多家企业的股价也跟随上涨。
从国际市场的角度来看，微软和meta这两大科技巨头近期发布的最新财季数据均显示，它们的资本支出（Capex）继续上调，且超出了市场的预期。微软在2025年第二季度的Capex达到了170.79亿美元，同比增长23%，环比增长2%。同时，meta也上调了其2025年的Capex预期，预计将达到660至720亿美元，并预计在2026年继续保持巨额Capex的增长。
在全球云基础设施投资方面，2025年四大云服务商meta、Microsoft、Amazon、Alphabet的合计资本开支预计将超过3200亿美元，同比增长超过35%。这一数据表明，在AI技术的驱动下，基础设施的投入正迎来高速增长的阶段。
光大证券的最新分析指出，自2025年第二季度以来，美股AI板块持续表现出强劲势头，AI应用重点公司的估值得到修复，并相对于软件行业享有更高的溢价。特别是在关税担忧缓解后，美股云厂商指出的AI算力需求强劲，使得AI算力重点公司的市值涨幅高达102%。
在国内市场方面，近期举办的2025世界人工智能大会（WAIC）暨人工智能全球治理高级别会议吸引了广泛关注。此次大会在上海举办，规模创下了历史之最。在大会上，华为首次亮相了其昇腾384超节点真机，其性能对标英伟达GB200NVL72。这一超节点由16个单元（机柜）组成，通过高速互联总线共同组成一台计算机，为国产算力的发展提供了全新的思路和方向。
银河证券对此点评称，华为昇腾384超节点通过系统工程及结构的优化，弥补了单点算力不及英伟达芯片的劣势，为国产算力的发展打开了新的局面。预计国产算力产业链将迎来催化并加速渗透，市场空间广阔。
值得注意的是，云计算ETF（159890）所跟踪的中证云计算与大数据主题指数，覆盖了50家涉及云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备业务的上市公司。该指数的前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、新易盛、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、润和软件、中际旭创、恒生电子以及拓维信息等，这些企业集合了AI产业链的算力与应用龙头。
风险提示：本文所提及的指数成份股仅作为示例展示，个股描述不构成任何形式的投资建议。投资者应对自主决定的投资行为负责。基金投资存在风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行基金投资时应谨慎对待。
