空调行业巨头奥克斯近期再次向港交所递交上市申请，这家年营收近300亿元、净利润达到29亿元的空调制造商，再次吸引了资本市场的目光。然而，在行业洗牌加速、市场竞争日益激烈的背景下，奥克斯面临的挑战不容忽视。
一方面，国内空调市场持续萎缩；另一方面，奥克斯面临着来自美的、海尔、格力等老牌巨头的压力，同时还有小米等新兴势力的夹击。如何在这样的环境下保持行业第五的位置，成为奥克斯亟需解决的问题。
奥克斯的发展历程中，有两次关键的战略转型至关重要。第一次是抓住电商红利，迅速崛起为空调行业的前三甲；第二次则是在电商红利消退后，重回ODM（原始设计制造）赛道，寻找新的增长点。
奥克斯近年来逐渐探索出了一条适合自己的发展道路。公司高负债运营以扩大规模，通过压缩成本实现低价销售，从而稳住市场基本盘。同时，奥克斯还大力发展海外业务，以ODM形式寻找增量市场，并通过7%的激励返利策略提升内销额。
然而，这套模式能否持续运转，成为业界关注的焦点。奥克斯的收入和归母净利润虽然逐年增长，但面临的竞争压力也越来越大。尤其是随着美的、格力等头部企业的线上发力，奥克斯的线上市场份额逐渐受到挤压。
奥克斯的成功，很大程度上得益于其对电商渠道的精准把握。早在2009年，奥克斯就与淘宝网合作，成为空调行业内首家嫁接淘宝的企业。随后，奥克斯又与京东、苏宁易购等电商平台建立合作关系，电商业务持续发力。
奥克斯还在线下进行了网批系统改革，通过网上批发向各地经销商、代理商和大客户进行销售。这一改革使得奥克斯的渠道成本大幅降低，也为其在线上线下的竞争中赢得了优势。
然而，随着头部企业的追赶和市场竞争的加剧，奥克斯的先发优势逐渐消失。为了应对挑战，奥克斯开始将目光投向海外市场，通过ODM业务寻找新的增长点。近年来，奥克斯的ODM业务爆发式增长，海外业务收入占比也不断提升。
然而，ODM业务的增长也带来了低毛利率的问题。为了维持市场份额和销量增长，奥克斯不得不采取“以价换量”的策略，这导致其毛利率不断下滑。与此同时，奥克斯的资产负债率也维持在较高水平，远高于同行。
为了应对这些挑战，奥克斯计划将募资的一部分用于设立及扩大海外生产基地和加强供应链管理。通过提升国际市场中的本地供应占比，提升供应链的稳定性及效率，以更好地应对区域市场需求并减少供应潜在不确定性。
在国内市场，奥克斯则继续通过返利激励经销商以寻找增量。近年来，奥克斯的返利规模不断增长，返利比例也不断提升。这一策略在一定程度上帮助奥克斯维持了市场份额和销量增长。
然而，奥克斯与小米等互联网家电企业在决策和思维方面存在差异。小米以“爆品模式”精简SKU并提升效率，而奥克斯则更注重个性化需求的满足。这种差异在一定程度上反映了工业思维与服务业思维的碰撞。
尽管面临诸多挑战，但奥克斯仍然坚持自己的发展道路。通过内外结合的策略，奥克斯努力在激烈的市场竞争中保持自己的地位。未来，奥克斯能否在竞争中脱颖而出，我们将拭目以待。
