在资本市场的风云变幻中，消费电子巨头歌尔股份（002241.SZ）及其背后的实控人“山东前首富”姜滨家族再次成为焦点。近日，歌尔股份分拆的子公司歌尔微电子（简称“歌尔微”）向港交所递交了招股书，意图冲刺“MEMS港股第一股”。而与此同时，歌尔股份宣布将以约95亿元人民币的价格收购香港联丰商业集团旗下的两家全资子公司。
歌尔微的上市之路可谓曲折。早在2021年12月，歌尔微就曾尝试在深交所创业板上市，但随后主动撤回了申请。2025年1月，歌尔微转战港交所，此次是其失效后的再次递交。歌尔微的技术实力不容小觑，其背后的技术基因支撑着众多苹果用户的日常交互体验，如AirPods Pro的降噪功能和Apple Watch的血氧监测。
歌尔微的成立可以追溯到2011年，当时歌尔股份内部的一个研发部门独立出来，经过多年的技术积累，于2017年正式成立了歌尔微电子股份有限公司。歌尔微已从声学领域拓展到光学、VR/AR、智能穿戴等多个前沿领域，成为全球领先的消费电子产品制造商。然而，歌尔微与母公司歌尔股份都患有“苹果依赖症”，这种双重依赖在带来稳定订单的同时，也使两家公司的业绩波动高度同步。
在歌尔微尝试上市的过程中，歌尔股份为其支付了上千万元的上市费用。然而，由于业绩波动和对赌协议等问题，歌尔微在2024年5月主动撤回了上市申请。直到对赌协议和股权问题得到清理后，歌尔微才于2025年1月向港交所递交了招股书。
与此同时，歌尔股份也在通过收购进行持续转型。2025年7月，歌尔股份宣布与香港联丰商业集团有限公司达成初步意向，拟收购其全资子公司米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%的股权。这两家标的公司在精密金属结构件领域拥有深厚积累，是高端消费电子产品的核心要素之一。随着AI硬件时代的来临，这一领域的技术门槛持续提高，歌尔股份此次收购无疑将显著扩大其精密结构件业务规模。
姜滨与姜龙两兄弟的创业历程堪称传奇。从潍坊市无线电八厂的技术员到创立歌尔品牌，他们将家族财富推升至全球富豪榜单之列。姜滨曾一度凭借家族资产成为山东省内财富榜首。弟弟姜龙拥有深厚的跨学科知识储备，曾在美国创立歌尔海外分支，为歌尔股份开拓国际市场。在兄弟二人的合力经营下，歌尔股份于2008年成功登陆资本市场。
自进入苹果供应链体系以来，歌尔股份的业绩迎来了爆发式增长。然而，随着苹果订单的波动，歌尔股份和歌尔微的业绩也经历了大起大落。为了打破“苹果依赖症”，歌尔微试图在汽车电子等领域开辟第二曲线，而歌尔股份则通过收购持续转型。然而，这些资本运作的背后，实控人姜滨家族已通过多种方式累计套现超百亿元。
姜滨家族通过二级市场减持、可转债、员工持股计划、分红等途径实现了巨额现金流入。歌尔股份自上市以来也累计向股东派发了数十亿元的现金红利。姜滨家族从歌尔股份获得的累计现金回报已超百亿元，伴随着企业价值的增长，他们的个人财富也在持续攀升。
